在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)下，中國金融業(yè)將面臨哪些新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，中信集團(tuán)將如何助力實(shí)現(xiàn)國家“3060目標(biāo)”？中信集團(tuán)總經(jīng)理奚國華日前在接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，建議從貸款、債券和股票三方面建設(shè)多層次綠色金融體系，建議對(duì)符合特定標(biāo)準(zhǔn)的綠色企業(yè)IPO和再融資給予綠色通道等優(yōu)惠條件。
奚國華說，中信集團(tuán)將通過落實(shí)統(tǒng)籌頂層設(shè)計(jì)、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、加大科技研發(fā)投入、守住風(fēng)險(xiǎn)底線、強(qiáng)化保障措施“五大抓手”，保障集團(tuán)雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
金融體系面臨深刻變革
中國證券報(bào)：要實(shí)現(xiàn)“3060目標(biāo)”，需要數(shù)百萬億元資金投資。這將對(duì)中國金融體系帶來哪些挑戰(zhàn)和機(jī)遇？
奚國華：碳中和對(duì)金融體系而言是一場深刻的變革，既孕育了新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，也蘊(yùn)藏著未知風(fēng)險(xiǎn)，總體上可以概括為三大機(jī)遇和兩大挑戰(zhàn)。
機(jī)遇方面，一是在碳中和巨大的資金需求下，中國金融體系的作用將進(jìn)一步凸顯，市場空間將進(jìn)一步擴(kuò)大；二是碳中和路徑下眾多產(chǎn)業(yè)將迎來蓬勃發(fā)展，風(fēng)電光伏、氫能源、電動(dòng)車、碳捕捉等行業(yè)必將誕生大批優(yōu)秀企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可抓住機(jī)遇，伴隨企業(yè)共同成長；三是碳交易與碳金融市場是有待開發(fā)的業(yè)務(wù)藍(lán)海。
挑戰(zhàn)方面，一是為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰與碳中和，傳統(tǒng)高耗能行業(yè)勢必面臨一定的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)或有上升，金融機(jī)構(gòu)需主動(dòng)控制高碳資產(chǎn)敞口。二是如歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已建立起較為成熟的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，綠色金融工具的創(chuàng)新已具有豐富經(jīng)驗(yàn)。未來國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)需要主動(dòng)適應(yīng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的變革，探索綠色金融工具創(chuàng)新。
中國證券報(bào)：目前中國綠色金融產(chǎn)品、綠色金融政策體系與國際成熟市場相比還有一些短板。你對(duì)建設(shè)多層次綠色金融體系有哪些建議？
奚國華：建議從貸款、債券和股票三方面建設(shè)多層次綠色金融體系。
貸款方面，建議降低綠色貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，提高傳統(tǒng)高耗能企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。債券方面，在發(fā)行端，目前發(fā)行人發(fā)行綠色債券較普通債券無顯著成本優(yōu)勢，建議擴(kuò)大財(cái)政貼息范圍；在投資端，海外ESG證券投資的快速發(fā)展得益于養(yǎng)老金對(duì)ESG資產(chǎn)的投資，建議在政策層面要求將ESG因子納入養(yǎng)老金的投資決策和風(fēng)控流程。股票方面，建議推出ESG強(qiáng)制信息披露機(jī)制，充分參考港股經(jīng)驗(yàn)，為ESG投資發(fā)展打好基礎(chǔ)。建議對(duì)符合特定標(biāo)準(zhǔn)的綠色企業(yè)IPO和再融資給予綠色通道等優(yōu)惠條件。
中國證券報(bào)：當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)在綠色信貸等方面的投入還沒有形成持續(xù)的商業(yè)發(fā)展模式，你有哪些建議？
奚國華：綠色經(jīng)濟(jì)商業(yè)模式的可持續(xù)性、綠色低碳技術(shù)的突破、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的建立等是綠色金融持續(xù)開展的前提。為促進(jìn)綠色金融長期持續(xù)投入，建議從宏觀和微觀兩方面推進(jìn)相關(guān)工作。
從政策環(huán)境方面看，完善綠色經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策，建立綠色金融政策框架，支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和技術(shù)的突破，建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、培育專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，為金融機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)開展提供產(chǎn)業(yè)環(huán)境。
從金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展來看，建議將綠色發(fā)展理念融入銀行經(jīng)營理念，制定完善綠色金融管理制度；提高綠色金融服務(wù)質(zhì)量，探索綠色金融產(chǎn)品體系創(chuàng)新；進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，規(guī)避經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及行業(yè)轉(zhuǎn)型帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
建議引入碳期貨品種
中國證券報(bào)：2021年將是全國碳交易市場啟動(dòng)的元年。你對(duì)碳交易市場建設(shè)有哪些建議？中信集團(tuán)將如何參與其中？
奚國華：碳排放權(quán)交易市場是應(yīng)對(duì)氣候變化和促進(jìn)綠色低碳發(fā)展的重要市場化機(jī)制手段。我對(duì)碳交易市場建設(shè)有四點(diǎn)建議：一是引入碳期貨品種。參考?xì)W盟碳排放交易體系的經(jīng)驗(yàn)，其碳期貨的成交額占比超過90%，引入碳期貨品種是活躍市場交易的重要手段。二是明確個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者參與全國碳交易市場辦法。三是穩(wěn)定配額分配預(yù)期。如歐盟規(guī)定2021年至2030年將以每年2.2%的速度線性減少配額總量。我國碳排放配額分配規(guī)則僅有年度指引，缺乏中長期規(guī)劃，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)未來的碳成本預(yù)期不明確，不利于企業(yè)安排投資計(jì)劃。四是適時(shí)啟動(dòng)有償分配機(jī)制。目前全國碳交易市場配額全部為免費(fèi)分配，歐盟幾乎取消了對(duì)于發(fā)電企業(yè)的免費(fèi)配額，全部實(shí)行有償拍賣。引入有償拍賣可以更加充分反映企業(yè)的碳成本，促進(jìn)節(jié)能低碳技術(shù)路線的發(fā)展。
助力碳減排是中信集團(tuán)改革發(fā)展的新要求。在碳交易市場領(lǐng)域，要促進(jìn)實(shí)體企業(yè)的自主減排力度，爭取更多的碳排放權(quán)資產(chǎn)。在后續(xù)建材、有色金屬、鋼鐵等行業(yè)開啟碳交易之后，發(fā)揮集團(tuán)不同產(chǎn)業(yè)間的協(xié)同優(yōu)勢，在調(diào)配碳資源保證各板塊成員履約的基礎(chǔ)上，做好集團(tuán)整體碳資產(chǎn)的交易工作。
同時(shí)，充分發(fā)揮集團(tuán)綠色金融的引導(dǎo)作用，為實(shí)體企業(yè)的清潔低碳轉(zhuǎn)型提供綠色金融服務(wù)，助力實(shí)體板塊的高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)發(fā)揮碳市場的金融屬性，在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，研究和布局基于碳資產(chǎn)的期貨、場外期權(quán)、場外掉期、借碳、托管、碳債券、碳ABS等金融產(chǎn)品，挖掘碳資產(chǎn)價(jià)值。
“五大抓手”保障實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)
中國證券報(bào)：中信集團(tuán)已宣布力爭于2025年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2050年實(shí)現(xiàn)碳中和。實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)需要完成哪些重要工作？
奚國華：中信集團(tuán)將通過“五大抓手”保障集團(tuán)雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
一是統(tǒng)籌頂層設(shè)計(jì)。加強(qiáng)對(duì)綠色信貸工作的統(tǒng)籌推進(jìn)，細(xì)化從集團(tuán)到各級(jí)子公司的雙碳目標(biāo)戰(zhàn)略規(guī)劃，完善集團(tuán)全口徑的碳核算工作。
二是優(yōu)化業(yè)務(wù)布局。在優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，積極拓展在清潔能源和低碳技術(shù)領(lǐng)域的布局，加快綠色金融投融資產(chǎn)品創(chuàng)新，深入?yún)⑴c全國碳排放權(quán)交易市場，前瞻布局碳金融衍生工具創(chuàng)新。
三是加大科技研發(fā)投入。持續(xù)加大在新能源、生產(chǎn)節(jié)碳技術(shù)、碳捕捉技術(shù)等領(lǐng)域的研發(fā)投入。
四是守住風(fēng)險(xiǎn)底線。在風(fēng)險(xiǎn)可控的原則下，研究開發(fā)與碳排放權(quán)相關(guān)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。重視研究傳統(tǒng)高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型下的信用風(fēng)險(xiǎn)，做好存量信用業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)研判與增量信用業(yè)務(wù)的方向規(guī)劃。關(guān)注氣候與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的潛在沖擊，進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和壓力測試，完善風(fēng)控機(jī)制。
五是強(qiáng)化保障措施。加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)人才吸納和培養(yǎng)，增加研發(fā)投入。加強(qiáng)與政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)等溝通交流，爭取低碳減排研究成果更好服務(wù)和支撐國家、行業(yè)相關(guān)決策。
