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壯大“耐心資本”意義深遠(yuǎn)

無論是突破“卡脖子”技術(shù),還是培育未來產(chǎn)業(yè)新動能,耐心資本都是科創(chuàng)長跑中極為重要的支撐力量。此次中共中央政治局會議提出“壯大耐心資本”,對于創(chuàng)投行業(yè)可持續(xù)發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力培育,意義重大。

這些天,金融專業(yè)術(shù)語“耐心資本”一下子火了。4月30日召開的中共中央政治局會議,除了強(qiáng)調(diào)“要因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”外,還提出“要積極發(fā)展風(fēng)險投資,壯大耐心資本”,引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

耐心資本之所以成為市場焦點(diǎn),與其自身特征分不開。作為一種長期投資資本,耐心資本看重的是未來、投資的是價值,對市場風(fēng)險有較高承受力,且對資本回報有著較長期限的展望。它通常不受市場短期波動的干擾,能夠?yàn)橥顿Y項目提供長期而穩(wěn)定的資金支持。正因?yàn)榇耍藗円舶涯托馁Y本稱為“時間的朋友”,也是陪伴“硬科技”長跑的親密搭檔。

耐心資本能夠出現(xiàn)在如此高規(guī)格會議上,其深意值得思考。市場人士分析認(rèn)為,既然中央提出要“壯大耐心資本”,說明當(dāng)前我國的耐心資本還不夠大不夠強(qiáng),需要采取更加積極有效的措施,讓更多長期資本變?yōu)槟托馁Y本。中國證券監(jiān)督管理委員會主要負(fù)責(zé)人就曾提出,“鼓勵投資機(jī)構(gòu)強(qiáng)化逆周期投資策略,進(jìn)而強(qiáng)化‘耐心資本’的力量”。全國社?;鹄硎聲?、國務(wù)院國資委等部門相關(guān)負(fù)責(zé)人也在多個場合強(qiáng)調(diào),要“促使長期資本成為‘耐心資本’”“國有資本要當(dāng)好‘長期資本’‘耐心資本’‘戰(zhàn)略資本’”。

更重要的是,在培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵時期,作為市場穩(wěn)定器、經(jīng)濟(jì)發(fā)展助推器的耐心資本,將起到不可或缺的作用。

科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素之一,耐心資本通過為技術(shù)創(chuàng)新、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、新產(chǎn)業(yè)培育提供穩(wěn)定的資本支持,滿足了新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展需求。與此同時,很多原創(chuàng)性、顛覆性的科技創(chuàng)新活動,往往伴隨著很大的不確定性風(fēng)險,也難以產(chǎn)生立竿見影的投資回報。耐心資本的出現(xiàn)及時彌補(bǔ)了短期資本“快進(jìn)快出”的弊端,讓很多科創(chuàng)企業(yè)避免了融資難、融資貴的煩惱,可以更加專注于科創(chuàng)研發(fā)。從這個意義上看,耐心資本是加快培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎之一。

從更高層面看,通過金融高效賦能新質(zhì)生產(chǎn)力,不僅是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容,也是貫徹落實(shí)中央金融工作會議精神的重要行動。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,在加快新質(zhì)生產(chǎn)力培育發(fā)展過程中,科技與金融同等重要,而積極發(fā)展風(fēng)險投資、共同壯大耐心資本,正是金融行業(yè)向新向?qū)嵽D(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵所在。

發(fā)展壯大耐心資本,需要政府、市場、投資機(jī)構(gòu)等多方協(xié)同發(fā)力。目前,國內(nèi)不少地方已開始探索壯大耐心資本的方式路徑,綜合各地經(jīng)驗(yàn)做法看,至少要在三方面持續(xù)發(fā)力:一是要積極引導(dǎo)耐心資本“投早、投小、投硬科技”,把資本偏好與服務(wù)國家戰(zhàn)略結(jié)合起來;二是要鼓勵社保資金、保險資金等長期資金參與到耐心資本中來,引導(dǎo)投資方更加關(guān)注企業(yè)的長期價值,收獲長期而穩(wěn)定的投資回報;三是要加強(qiáng)行業(yè)自律和監(jiān)管,通過完善行業(yè)規(guī)范和監(jiān)管機(jī)制,保障投資者的權(quán)益,提高行業(yè)透明度和公信力,促進(jìn)行業(yè)生態(tài)建設(shè),助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

無論是突破“卡脖子”技術(shù),還是培育未來產(chǎn)業(yè)新動能,耐心資本都是科創(chuàng)長跑中極為重要的支撐力量。此次中共中央政治局會議提出“壯大耐心資本”,真正抓住了行業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)和難點(diǎn),對于創(chuàng)投行業(yè)可持續(xù)發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力培育,意義重大。后續(xù),期待實(shí)操細(xì)則能盡快發(fā)布,讓耐心資本在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展之路大顯身手。

[責(zé)任編輯:潘旺旺]
標(biāo)簽: 耐心資本   “壯大耐心資本”