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多項融資舉措支持民營企業(yè)發(fā)展

多項融資舉措支持民營企業(yè)發(fā)展(深度觀察·暢通資金“血脈”,促進民營經濟發(fā)展壯大)

截至6月末,民營企業(yè)貸款余額同比多增9016億元,同比增長13.1%;民營上市公司在滬深兩市占六成以上,在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板占比超八成……近年來,更多金融活水流向民營經濟,為其發(fā)展壯大增添動力。

近日《中共中央國務院關于促進民營經濟發(fā)展壯大的意見》(以下簡稱《意見》)發(fā)布,其中就完善民營企業(yè)融資支持政策制度提出一系列具體措施,從信貸融資、債券市場融資到上市融資和再融資等多方面支持民營企業(yè)發(fā)展。如何將這些融資政策措施落到實處,引來更多金融活水為民營企業(yè)“解渴”?記者采訪了相關部門和企業(yè)。

匯聚合力,促進金融機構“敢貸愿貸能貸會貸”

“您的手續(xù)已辦妥,款項下午就會到賬。”在浙江臺州友喜閥門有限公司,玉環(huán)永興村鎮(zhèn)銀行的工作人員用移動設備掃讀“金融服務碼”后,告訴了企業(yè)負責人林天友這個好消息。

生產車間里,機床有序運轉,一排排嶄新的閥門整齊碼放一旁,工人們正在組裝成品。進入三季度,一邊是銷售回溫,企業(yè)訂單明顯增加,需大量購進原材料;另一邊,企業(yè)新建車間及購進設備投入不小,流動資金緊張。眼看交貨日期越來越近,如果原材料不能及時供上,就要面臨違約賠償和失去顧客的風險,林天友為此愁了好些日子。

直到玉環(huán)永興村鎮(zhèn)銀行上門送來“及時雨”,資金有了著落,林天友轉憂為喜:“上午申請、下午放款,小小‘金融服務碼’幫了大忙!”

讓林天友便捷申貸辦貸的“金融服務碼”,是國家金融監(jiān)督管理總局臺州監(jiān)管分局依托浙江省金融綜合服務平臺(即全國信易貸平臺浙江站),進一步衍生的新應用,匯集了個人婚姻登記信息、失信人執(zhí)行信息、企業(yè)基本信息等102個接口。

掃一掃“金融服務碼”,數據便從四面八方“奔涌”而來,迅速為金融機構“繪”成客戶數字畫像。從“掃碼”到審批完成最快只需2小時,縮短辦貸流程50%以上,實現辦理業(yè)務“一次不用跑”。目前,臺州市試點銀行機構已通過“金融服務碼”向1.34萬名客戶授信23.16億元。

浙江是中國民營經濟發(fā)展最為活躍的地區(qū)之一。據統(tǒng)計,截至今年7月末,浙江省民營企業(yè)貸款余額9.1萬億元,比年初增加8051億元,同比增長15.81%;民營企業(yè)貸款占各項貸款的比重為43.49%。強化數據信息共享,是當地金融服務民營經濟提質增效的主要手段之一。

“信息不對稱是民企融資的主要障礙之一,銀企信息的充分共享是金融服務智能化、精準化、高效化的前提。”國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局有關負責人認為,此次《意見》提出,“健全中小微企業(yè)和個體工商戶信用評級和評價體系,加強涉企信用信息歸集,推廣‘信易貸’等服務模式”,正是深化信息共享,加快推動涉企信息從線下到線上、從分散到集中的有力舉措,不僅能夠提高金融服務效率,更有利于增進銀企之間信任度。該負責人介紹,目前“信易貸”在浙江的應用初見成效,已構建完成“省—市—縣”三級銀企對接服務體系,將9600余個銀行業(yè)務網點納入服務網絡,直接支持授信超2萬億元、企業(yè)22.7萬家,其中個體工商戶3.7萬家,制造業(yè)、批發(fā)零售客戶占比近80%,17.2%的客戶為從未貸款過的首貸戶。

《意見》還提出,健全銀行、保險、擔保、券商等多方共同參與的融資風險市場化分擔機制。上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛認為,長期以來,部分民營企業(yè)抗風險能力較弱、缺少抵押物,一些金融機構支持民營企業(yè)融資意愿不足,通過增信和風險分擔機制可以分散單一金融機構的風險,有助于提升金融機構支持民營企業(yè)的積極性。“在實踐中,我國以融資擔保為基礎,發(fā)展出了政府、擔保公司、銀行、保險公司等多種主體組合的風險分擔機制,并取得了良好的效果。”曾剛說。

銀擔、銀保雙向合作,“政銀保擔”四方合作……多種合作模式形成支持民營經濟融資的強大合力。“服務民營經濟,我們有‘三個一’:政策一視同仁、信息一網通享之外,還有風險一體共擔。”江蘇銀行有關負責人介紹,江蘇銀行不斷加強與保險、擔保、券商等機構合作,“我們與江蘇省再擔保集團聯(lián)合建立了國家—省—市三級分險機制,目前總授信分擔額度已超250億元。”

《意見》出臺后,各金融機構紛紛根據要求,制定具體方案,將政策落到實處。中國建設銀行發(fā)布《支持民營經濟發(fā)展壯大行動方案》,聚焦信貸融資上量、加大債券融資支持、完善和創(chuàng)新供應鏈金融服務等九大重點領域升級金融服務,針對民營企業(yè)進一步鞏固和完善“敢貸愿貸能貸會貸”長效機制。中國光大銀行制定了支持民營經濟發(fā)展服務方案,從“加大政策支持,強化要素資源保障”“精準對接需求,持續(xù)優(yōu)化分級分層服務機制”等7個方面完善民營企業(yè)融資支持政策制度。

改革創(chuàng)新,進一步暢通民營企業(yè)股權融資渠道

廣東省中山市翠亨新區(qū)江波龍產業(yè)園的無塵車間內,工人在電腦屏幕前專注操作,隔著防護玻璃,機械手在電路板上靈活移動,經過測試、封裝程序后的存儲卡、固態(tài)硬盤等產品有序下線。

2022年8月,深圳市江波龍電子股份有限公司登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。“去年,公司通過在創(chuàng)業(yè)板上市募集了約15億元資金,重點投向存儲產業(yè)園建設、企業(yè)級及工規(guī)級存儲器研發(fā)項目。”公司董事長蔡華波表示,通過上市融資和再融資,公司研發(fā)能力更上一層樓,形成了完善的存儲器產品研發(fā)體系。

資本市場一直以來都是支持民營經濟發(fā)展壯大的重要平臺。尤其是近年來,資本市場抓住注冊制改革契機,大幅優(yōu)化發(fā)行上市條件,進一步暢通民營企業(yè)股權融資渠道。比如,允許“未盈利企業(yè)、特殊股權結構企業(yè)、紅籌企業(yè)”上市,一大批符合條件的“硬科技”和“三創(chuàng)四新”民營企業(yè)上市融資。據證監(jiān)會統(tǒng)計,2019年以來,共有1254家民營企業(yè)IPO,融資合計1.22萬億元,分別占同期IPO家數和融資規(guī)模的81%和60%。

同時,我國多層次資本市場體系不斷完善,為處于不同發(fā)展階段、不同規(guī)模的民營企業(yè)直接融資提供了更廣闊的空間。比如定位于服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的北交所,截至6月末,已有上市公司204家,其中民營企業(yè)180家。私募基金持續(xù)發(fā)揮促進民營中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的功能,截至2022年末,私募股權和創(chuàng)投基金在投中小企業(yè)項目8.47萬個,在投本金2.59萬億元。

南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝認為,落實《意見》“支持符合條件的民營企業(yè)上市融資和再融資”這一要求,需要進一步加強資本市場不同板塊間的互補性和協(xié)同性,打造各板塊細分的特色化業(yè)務,進一步完善科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所、新三板、區(qū)域股權市場、私募股權市場等構成的多層次資本市場體系。

曾剛認為,要強化證券公司等中介機構對民營企業(yè)融資的支持力度,包括在并購重組、定向增發(fā)、資產證券化、員工持股、股權激勵等方面發(fā)揮投行作用,大力支持民企發(fā)展;協(xié)助民營企業(yè)優(yōu)化股東治理結構,引導民企建立現代企業(yè)制度,實現企業(yè)內部的專業(yè)化治理等。

為支持符合條件的民營企業(yè)上市融資和再融資,證監(jiān)會表示,將抓好資本市場支持民營企業(yè)發(fā)展各項任務的落實落地,推動注冊制改革走深走實,研究優(yōu)化并購重組“小額快速”審核機制,支持符合條件的民營企業(yè)赴境外上市,利用好兩個市場、兩種資源,為民營企業(yè)發(fā)展壯大提供更多源頭活水。

擴面提質,支持更多民營企業(yè)在債券市場融資

重慶城郊,群山環(huán)抱,兩座由空中長廊連接的白色倉庫引人矚目。走進這兩座倉庫所在的京東“亞洲一號”智能產業(yè)園,火熱的作業(yè)場景映入眼簾。

高峰時段,平均每5秒鐘就有一輛貨車進出,穿梭于貨物儲存和轉運兩個倉庫之間。倉庫里,機械臂和履帶配合“默契”,24小時不停歇,輕松熟練地完成貨物入庫、存儲、包裝、分揀全流程,每天可處理超過40萬個訂單。商品從這個園區(qū)發(fā)出后,被發(fā)往重慶的112個快遞站點。

這一園區(qū)不僅為消費者創(chuàng)造了物流便利,而且在金融工具的助力下還增添了眾多新“股東”,讓更多普通投資者能夠分享到園區(qū)的發(fā)展紅利。今年2月8日,作為我國首只民企倉儲物流REIT(不動產投資信托基金),以重慶、湖北武漢、河北廊坊三地物流園為底層資產的京東倉儲REIT在上交所成功上市,募集資金17.57億元,投資者認購踴躍,其中網下投資者詢價獲得超126.04倍認購。

京東倉儲REIT的上市,讓企業(yè)能夠將被園區(qū)基礎設施占用的資金“騰挪”出來,投入更多其他項目。“基礎設施REITs進一步擴大了我們的融資渠道,有利于盤活存量倉儲物流資產,形成投資良性循環(huán)。”京東產發(fā)首席執(zhí)行官曹冬介紹,倉儲物流行業(yè)投資回報期較長,資金占用成本高,一定程度上限制了行業(yè)發(fā)展,這一融資工具不僅能夠為企業(yè)引來資金,更通過吸引專業(yè)的市場機構參與項目運營管理,加速推進倉儲物流行業(yè)的數字化、智能化、綠色化發(fā)展。

作為資本市場一大創(chuàng)新投融資工具,基礎設施REITs幫助民營企業(yè)有效盤活存量資產、拓寬融資渠道。與此同時,作為多層次資本市場的重要組成部分,債券市場是服務民營企業(yè)融資的重要場所。今年以來,民營企業(yè)債券融資渠道不斷拓寬,越來越多優(yōu)質民營企業(yè)通過公司債券、資產支持證券(ABS)等產品實現融資。不僅吉利集團等龍頭企業(yè)實現債券融資,越來越多的民營中小微企業(yè)也獲得債券產品的支持。

據上交所統(tǒng)計,今年前7月,上交所共推動民營企業(yè)申報公司債券1544億元,同比增長151%;核心企業(yè)供應鏈、小額貸款等ABS產品支持民營企業(yè)累計發(fā)行1364億元。深交所數據顯示,截至7月底,深交所發(fā)行具有增信措施的民企債券近3500億元,發(fā)行核心企業(yè)供應鏈ABS超7300億元。

同時,交易所市場還不斷推動產品創(chuàng)新,圍繞民企融資需求,持續(xù)推動民企發(fā)行科技創(chuàng)新債券、知識產權證券化等創(chuàng)新型產品,不斷提升服務民營經濟效能。

民企債券融資穩(wěn)步發(fā)展的同時,仍存在由于部分民營企業(yè)主體信用評級相對較低導致的發(fā)債難、發(fā)行成本高等問題。“此次《意見》提出‘推動民營企業(yè)債券融資專項支持計劃擴大覆蓋面、提升增信力度’等政策,正是為了進一步解決這一痛點。”曾剛表示。

為了加大民營企業(yè)債券融資增信支持,證監(jiān)會不斷完善體制機制,通過組織開展信用保護工具試點、民營企業(yè)債券融資專項支持計劃、民企債券央地合作增信模式等多種方式,發(fā)揮市場化增信作用,支持民營企業(yè)債券融資。截至今年6月末,交易所市場共創(chuàng)設民營企業(yè)債券信用保護工具99單,支持61家民營企業(yè)實現債券融資675億元;合計推出民營企業(yè)債券融資支持工具42單,增信支持33家民企債券融資332億元。

專家認為,進一步支持更多符合條件的民營中小微企業(yè)在債券市場融資,還要從制度設計、信用體系建設等多方面持續(xù)發(fā)力。曾剛認為,在支持信用保護合約業(yè)務發(fā)展的同時,也要加強相應的監(jiān)管體系建設,加強對評級機構的監(jiān)督和管理。此外,還要搭建信息共享平臺,將企業(yè)注冊信息、財務指標等查閱權限適當開放給債券受托管理人、監(jiān)管銀行等,加大信息公開度和透明度。

“在融資環(huán)境不斷優(yōu)化的同時,廣大民營企業(yè)還應當加強自身建設。”曾剛認為,個別民營企業(yè)出現債券違約事件會降低投資者預期,增加債券發(fā)行的難度和成本,因此民營企業(yè)要更加重視財務管理、內部控制等體系建設,對可能出現的過度借債、過度投資等問題建立事前預警、事中監(jiān)管、事后跟蹤的治理機制。

[責任編輯:王卓怡]