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數(shù)字人民幣歸入現(xiàn)金符合支付發(fā)展趨勢

自2022年12月起,中國人民銀行對數(shù)字人民幣和實物人民幣一并統(tǒng)計,即“流通中貨幣(M0)”含流通中數(shù)字人民幣。

參照國際貨幣基金組織的劃分口徑,我國貨幣供應(yīng)量劃分為流通中貨幣(M0)、狹義貨幣(M1)和廣義貨幣(M2)三個層次。其中,M0是指銀行體系以外各個單位的庫存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和。在我國,由于以活期存款為依據(jù)簽發(fā)的支票和銀行卡在使用中存在一定的局限性,居民手中的現(xiàn)金是支付最方便的金融工具,所以,我國把流通中的現(xiàn)金列為貨幣供應(yīng)量的第一個層次。

2014年中國人民銀行啟動數(shù)字貨幣研發(fā),2017年開始組織商業(yè)機(jī)構(gòu)共同開展法定數(shù)字人民幣(e-CNY)研發(fā)試驗。數(shù)字人民幣的發(fā)展初期主要是立足于國內(nèi)支付系統(tǒng)現(xiàn)代化,充分滿足公眾日常支付需要,為零售支付系統(tǒng)提高效能、降低成本。數(shù)字人民幣本質(zhì)上是以國家信用為支撐,以電子形式發(fā)布的,具有和紙幣一樣的支付、記賬和價值儲存功能的法定貨幣,是一種安全性較高的金融工具。數(shù)字人民幣是人民幣的數(shù)字形式,與實物人民幣長期并存,與傳統(tǒng)電子支付工具長期并存。

M0數(shù)字化符合我國支付發(fā)展趨勢。全球范圍內(nèi),央行數(shù)字貨幣分為零售型和批發(fā)型。數(shù)字人民幣主要定位于現(xiàn)金類支付憑證,與實物人民幣具有同等法律地位和經(jīng)濟(jì)價值,并構(gòu)成基本貨幣供應(yīng)的一部分,主要用于滿足國內(nèi)零售支付需求,屬于零售型央行數(shù)字貨幣。也就是說,數(shù)字人民幣主要是服務(wù)老百姓,用于批發(fā)零售、餐飲文旅、教育醫(yī)療、公共交通、政務(wù)繳費、稅收征繳、補貼發(fā)放等領(lǐng)域,也有多地政府部門探索以數(shù)字人民幣形式將員工工資發(fā)放至個人數(shù)字人民幣錢包。

分析數(shù)字人民幣納入M0的政策含義,主要有以下方面。

首先,明確了數(shù)字人民幣的零售型央行數(shù)字貨幣的定位,以實際行動宣告了數(shù)字人民幣的目標(biāo)和愿景是創(chuàng)建一種以滿足數(shù)字經(jīng)濟(jì)條件下公眾現(xiàn)金需求為目的、數(shù)字形式的人民幣。

其次,是符合我國當(dāng)下支付發(fā)展國情的一種理性選擇。我國一直支持電子支付健康發(fā)展,移動支付成為我國金融體系的重要創(chuàng)新,且成功地培養(yǎng)了國民的手機(jī)支付習(xí)慣。因此,發(fā)展零售型數(shù)字人民幣有助于提高國內(nèi)消費者對數(shù)字人民幣的接納程度。

再次,是權(quán)衡零售型和批發(fā)型數(shù)字貨幣的最優(yōu)選擇。我國對數(shù)字貨幣的探索,相對其他主要經(jīng)濟(jì)體較為超前,既要有序加速擴(kuò)容數(shù)字人民幣的應(yīng)用場景,又要兼顧數(shù)字人民幣生態(tài)格局構(gòu)建過程中的法律規(guī)范問題。數(shù)字人民幣的發(fā)行和流通按照現(xiàn)金進(jìn)行規(guī)范管理,較好地滿足了經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要和平衡各方關(guān)系。當(dāng)然,數(shù)字人民幣的定位也將隨著不斷推廣運行與時俱進(jìn)進(jìn)行調(diào)整。

有研究指出,盡快明確數(shù)字人民幣屬于現(xiàn)金的定位,還原其屬于存款的本質(zhì),積極將現(xiàn)有的人民幣(包括現(xiàn)金和存款等)進(jìn)行置換,并通過央行再貸款和銀行信貸等方式擴(kuò)大投放,體現(xiàn)數(shù)字人民幣作為法定貨幣的權(quán)威性,可以推動金融業(yè)態(tài)與貨幣管理產(chǎn)生深刻變化。但是,考慮到數(shù)字人民幣涉及的利益方錯綜復(fù)雜,系統(tǒng)設(shè)計、技術(shù)保障和生態(tài)建設(shè)不是旦夕之功。當(dāng)前“先現(xiàn)金后存款、先零售后批發(fā)”的設(shè)想與安排,有可能增加一些設(shè)計和運行投入,但這種漸進(jìn)式的制度變遷有利于減少摩擦成本,避免短期內(nèi)對現(xiàn)行金融體系造成過大沖擊,促進(jìn)金融制度體系更有效地支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展,有利于提高國內(nèi)外組織和公眾對數(shù)字人民幣的接納程度。

法定貨幣的基本職能是價值尺度、價值貯藏、交換媒介,提高貨幣流通效率、有效降低交易成本并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是貨幣形態(tài)演變的主要目標(biāo)。長期看,從支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展和服務(wù)國家戰(zhàn)略的角度,數(shù)字人民幣的定位應(yīng)該是改進(jìn)現(xiàn)有的支付系統(tǒng),金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)(包括形成存款、支付結(jié)算、繳納稅費、發(fā)放貸款等)均應(yīng)接納數(shù)字人民幣,為數(shù)字人民幣跨境支付探索有效路徑,滿足國際社會需要。數(shù)字人民幣全面推廣運行將對我國經(jīng)濟(jì)和金融市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,在今后修改中國人民銀行法和人民幣管理條例時,需明確人民幣包括實物和數(shù)字兩種形式。

數(shù)字人民幣是新生事物,自試點啟動以來,應(yīng)用場景不斷豐富,交易金額、存量不斷增加,增進(jìn)了公眾對數(shù)字人民幣的認(rèn)識,驗證了數(shù)字人民幣的理論可靠性、系統(tǒng)穩(wěn)定性、功能可用性、流程便捷性、場景適用性和風(fēng)險可控性。未來,我國將從完善基礎(chǔ)設(shè)施和相關(guān)制度規(guī)則等方面持續(xù)發(fā)力,不斷優(yōu)化數(shù)字人民幣體系設(shè)計,有序推進(jìn)數(shù)字人民幣試點,進(jìn)一步擴(kuò)容應(yīng)用場景,完善數(shù)字人民幣生態(tài)。

(作者系中央財經(jīng)大學(xué)中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長)

[責(zé)任編輯:潘旺旺]