近期，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)1994年以來單次最大幅度加息；全球能源和糧食價(jià)格上漲，通脹問題再度出現(xiàn)，多國(guó)央行開啟或加速加息進(jìn)程，美股三大指數(shù)迭創(chuàng)年內(nèi)新低，國(guó)際金融市場(chǎng)“熊氣彌漫”。中國(guó)A股市場(chǎng)卻是“風(fēng)景這邊獨(dú)好”。6月滬指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢(shì)呈現(xiàn)良好態(tài)勢(shì)，投資者的信心受到鼓舞。A股市場(chǎng)走勢(shì)何以與國(guó)際金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出不同的表現(xiàn)，其底氣來自何方？
首先，源于國(guó)內(nèi)上市公司扎實(shí)的基礎(chǔ)。從今年一季度的數(shù)據(jù)來看，在4800家A股上市公司中，制造業(yè)企業(yè)數(shù)量超過3100家，占比達(dá)到近65%。在資本市場(chǎng)的資金支持下，制造業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)了從低端制造向中端制造的飛躍，目前正在向全球制造的高端有序邁進(jìn)。5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)增加值增速已經(jīng)轉(zhuǎn)正，表明一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤措施發(fā)揮出積極作用。不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)中國(guó)制造“嫁接”資本市場(chǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“錨”就穩(wěn)了。
其次，來自于國(guó)內(nèi)上市公司的高技術(shù)含量。從科創(chuàng)板的設(shè)立以及創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制的成功可見一斑。科創(chuàng)板日前迎來開板三周年。目前已有428家上市公司，累計(jì)IPO募集資金約6111億元，總市值約5.11萬億元。科創(chuàng)板的設(shè)立，為國(guó)內(nèi)眾多的科技型創(chuàng)新企業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)助力，讓更多的科研學(xué)術(shù)成果走向商業(yè)化與市場(chǎng)化，大大提升了A股市場(chǎng)上市公司的整體技術(shù)含量。
最后，從當(dāng)下A股市場(chǎng)的估值水平來看，與國(guó)際金融市場(chǎng)相比，其具備的估值優(yōu)勢(shì)顯而易見。從全球視野而言，A股市場(chǎng)擁有制造業(yè)和科技創(chuàng)新類企業(yè)，自然會(huì)吸引國(guó)際投資者的眼光。高通脹和加息對(duì)股票市場(chǎng)會(huì)有所沖擊，相較于發(fā)達(dá)市場(chǎng)，維持對(duì)新興市場(chǎng)的超配立場(chǎng)，有望增添對(duì)中國(guó)的直接敞口。這也為中國(guó)A股市場(chǎng)的走強(qiáng)培育了良好的國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境。
可見，在全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的大環(huán)境中，中國(guó)A股市場(chǎng)能夠保持現(xiàn)有態(tài)勢(shì)并不容易。未來，要多角度多層次施策，進(jìn)一步推動(dòng)其健康發(fā)展。
資本市場(chǎng)保持穩(wěn)健，需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大力支持。要努力發(fā)展制造業(yè)，補(bǔ)足國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)水平與國(guó)際服務(wù)業(yè)水平的短板。應(yīng)歡迎更多的民營(yíng)中小型企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，比如北交所對(duì)于中小企業(yè)敞開上市大門，吸引國(guó)內(nèi)諸多“專精特新”中小企業(yè)融資上市。應(yīng)通過一系列政策措施，激勵(lì)上市公司“生產(chǎn)一代、開發(fā)一代、預(yù)研一代”，加大新產(chǎn)品的研發(fā)投入力度，讓新產(chǎn)品研發(fā)形成線性矩陣，做實(shí)上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基礎(chǔ)。應(yīng)形成人才培養(yǎng)梯隊(duì)，為資本市場(chǎng)提供更多的發(fā)展動(dòng)力，推動(dòng)A股市場(chǎng)枝繁葉茂。
