2021年9月，習(xí)近平主席在第七十六屆聯(lián)合國大會(huì)一般性辯論上指出，“加快綠色低碳轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)綠色復(fù)蘇發(fā)展。中國將力爭(zhēng)2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和，這需要付出艱苦努力，但我們會(huì)全力以赴”。作為支持綠色低碳發(fā)展的有力抓手，綠色金融已經(jīng)成為助力國家和地區(qū)綠色發(fā)展的重要工具，在推動(dòng)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的過程中也將扮演不可替代的重要角色。近年來，我國一直扎實(shí)推動(dòng)綠色金融發(fā)展，經(jīng)過多年探索，確立了“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發(fā)展思路，并積極推進(jìn)金融支持綠色低碳發(fā)展工作，取得了令人矚目的成績(jī)，尤其是在引導(dǎo)綠色投資、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、支持污染防治、保護(hù)環(huán)境、應(yīng)對(duì)氣候變化等方面發(fā)揮了重要作用。
高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的“金融穩(wěn)定器”
雖然綠色金融展現(xiàn)出巨大的發(fā)展空間，但隨著綠色低碳轉(zhuǎn)型的縱深推進(jìn)又提出新的議題，即屬于高碳領(lǐng)域的項(xiàng)目是否還能獲得支持轉(zhuǎn)型的金融力量。因?yàn)閭鹘y(tǒng)的綠色金融有相對(duì)嚴(yán)格的概念、標(biāo)準(zhǔn)、分類，其投資對(duì)象主要針對(duì)《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》下的標(biāo)準(zhǔn)“綠色”項(xiàng)目，而忽視了高碳行業(yè)合理的轉(zhuǎn)型融資需求，這在很大程度上限制了支持大規(guī)模經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的覆蓋面。比如，在黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等高碳行業(yè)領(lǐng)域，除部分大型國企、行業(yè)龍頭企業(yè)仍能獲得相對(duì)穩(wěn)定資金支持外，部分高碳領(lǐng)域的中小型企業(yè)由于業(yè)務(wù)的單一性及技術(shù)的有限性，當(dāng)前正面臨貸款無門、技改無效、運(yùn)營關(guān)停的境遇。事實(shí)上，高碳行業(yè)中不乏支持我國經(jīng)濟(jì)、社會(huì)正常運(yùn)營的支柱性行業(yè)。被碳市場(chǎng)所覆蓋的八大高碳行業(yè)——包括火電、鋼鐵、水泥、化工、有色金屬、造紙、航空，加上化石能源產(chǎn)業(yè)（包括石油和天然氣采掘業(yè)），占我國GDP的比重約20%。在低碳轉(zhuǎn)型過程中如果缺乏必要的金融支持，或?qū)?duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、能源安全造成更大沖擊，民生問題也將因此受到影響。
面對(duì)高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型這樣巨大的減排空間，“轉(zhuǎn)型金融”必須提上日程。所謂轉(zhuǎn)型金融，是指為應(yīng)對(duì)氣候變化影響，以完善綠色金融體系、支持高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型為主要目標(biāo)，基于明確的動(dòng)態(tài)技術(shù)路徑標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用多樣化金融工具為市場(chǎng)實(shí)體、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和資產(chǎn)項(xiàng)目，尤其是傳統(tǒng)的碳密集和高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)主體、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和資產(chǎn)項(xiàng)目，向低碳和零碳排放轉(zhuǎn)型提供的金融服務(wù)。從目前情況來看，相較于比較完善的綠色金融體系，轉(zhuǎn)型金融還處于探索研究階段，尤其是界定標(biāo)準(zhǔn)、披露要求等還不夠明確，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的“轉(zhuǎn)型”活動(dòng)，以及高碳或“棕色”活動(dòng)還存在無法明確識(shí)別的情況，因此一些金融機(jī)構(gòu)對(duì)轉(zhuǎn)型金融仍持觀望態(tài)度。比如，某些銀行和投資機(jī)構(gòu)希望向煤電企業(yè)提供貸款或股權(quán)投資，以支持其轉(zhuǎn)向低碳清潔能源業(yè)務(wù)，但在沒有明確標(biāo)準(zhǔn)的情況下，由于擔(dān)心被市場(chǎng)和第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)認(rèn)定為“洗綠”行為，不得不放棄這些貸款或投資計(jì)劃。此外，環(huán)境信息仍面臨共享難題。從很多省份的情況來看，碳信息目前分散于不同部門，如發(fā)展改革部門掌握項(xiàng)目環(huán)評(píng)、能評(píng)信息和企業(yè)用能信息，生態(tài)環(huán)境部門掌握企業(yè)環(huán)境權(quán)益資產(chǎn)信息和碳排放的核查信息，統(tǒng)計(jì)部門掌握企業(yè)碳排放的統(tǒng)計(jì)信息。由于缺乏跨部門的碳信息數(shù)字平臺(tái)，金融機(jī)構(gòu)與轉(zhuǎn)型企業(yè)之間信息不對(duì)稱問題也在所難免。
國內(nèi)轉(zhuǎn)型金融的前期探索
雖然國內(nèi)目前尚未出臺(tái)任何與轉(zhuǎn)型金融相關(guān)的確切標(biāo)準(zhǔn)，但無論金融監(jiān)管部門還是金融機(jī)構(gòu)、研究組織都已開始關(guān)注轉(zhuǎn)型金融的具體適用，并已零星開展轉(zhuǎn)型金融應(yīng)用實(shí)踐，也體現(xiàn)出一定的地方特色。近期，中國人民銀行召開2022年研究工作電視會(huì)議，提出要以支持綠色低碳發(fā)展為主線，繼續(xù)深化轉(zhuǎn)型金融研究，實(shí)現(xiàn)綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有序有效銜接，形成具有可操作性的政策舉措。2022年初，浙江省湖州市已率先出臺(tái)《深化建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)探索構(gòu)建低碳轉(zhuǎn)型金融體系的實(shí)施意見》，以碳密集行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型、高碳高效企業(yè)發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)應(yīng)用的金融需求為重點(diǎn)，建立與低碳轉(zhuǎn)型相適應(yīng)的金融服務(wù)體系，推動(dòng)金融與碳密集行業(yè)良性互動(dòng)。此外，以重工業(yè)為主的地區(qū)及經(jīng)濟(jì)后發(fā)省份，近年來因承接外移高碳產(chǎn)業(yè)或本身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重等原因在金融支持上略顯乏力。山西省主動(dòng)探索轉(zhuǎn)型金融新賽道，切合本省在全國能源布局現(xiàn)狀，以能源革命綜合改革試點(diǎn)為牽引，出臺(tái)獎(jiǎng)勵(lì)措施鼓勵(lì)“轉(zhuǎn)型科技+轉(zhuǎn)型金融”，并借由可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品積極引入人工智能、大數(shù)據(jù)等綠色科技，促進(jìn)高碳行業(yè)綠色智慧轉(zhuǎn)型升級(jí)，在維護(hù)能源安全的戰(zhàn)略基礎(chǔ)下推動(dòng)清潔能源轉(zhuǎn)型。
創(chuàng)新構(gòu)建轉(zhuǎn)型金融管理框架
加快探索建立轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)。從項(xiàng)目和行業(yè)兩端發(fā)力，厘清轉(zhuǎn)型金融服務(wù)界限，支持高碳行業(yè)主體沿著清晰路徑轉(zhuǎn)型，并保持對(duì)高碳界定的動(dòng)態(tài)調(diào)整。突出“分行業(yè)”的獨(dú)特性，重點(diǎn)針對(duì)當(dāng)前高碳行業(yè)以目錄或指導(dǎo)意見的形式形成轉(zhuǎn)型金融的適用范圍，明確支持哪些領(lǐng)域以及如何判斷該領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型目標(biāo)是否符合氣候總體目標(biāo)。在項(xiàng)目端，聚焦能源、工業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，滾動(dòng)編制生產(chǎn)制造方式轉(zhuǎn)型節(jié)能減碳項(xiàng)目清單。在行業(yè)端，聚焦高能耗、高排放行業(yè)，編制轉(zhuǎn)型金融支持目錄，制定低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)指引，構(gòu)建低碳轉(zhuǎn)型目標(biāo)體系，引導(dǎo)轉(zhuǎn)型金融精準(zhǔn)支持。同時(shí)，要加快碳賬戶、碳效碼、碳核算等制度和方法體系建設(shè)，為轉(zhuǎn)型金融提供基礎(chǔ)性制度支撐。
加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融服務(wù)。探索轉(zhuǎn)型金融應(yīng)用場(chǎng)景建設(shè)，深化在能源、工業(yè)、建筑、交通、農(nóng)業(yè)、居民生活六大領(lǐng)域?qū)嵺`拓展。聚焦高碳行業(yè)的減排需求，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品來滿足企業(yè)的轉(zhuǎn)型需要，加快出臺(tái)轉(zhuǎn)型信貸授信指導(dǎo)意見，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)具有顯著碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率融資。大力發(fā)展綠色保險(xiǎn)，支持保險(xiǎn)資金以股權(quán)、基金、債權(quán)等形式助力低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目建設(shè)。創(chuàng)新綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品，引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新開發(fā)與減排、增綠、節(jié)能以及氣候風(fēng)險(xiǎn)管理相掛鉤的保險(xiǎn)產(chǎn)品，引導(dǎo)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)推出綠色企業(yè)貸款保險(xiǎn)等險(xiǎn)種，服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
打造轉(zhuǎn)型金融的數(shù)字支撐平臺(tái)。依托社會(huì)信用體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)環(huán)保信息的多部門共享運(yùn)用，探索建立綠色金融全鏈條的環(huán)境信息披露機(jī)制，引入綠色評(píng)級(jí)與認(rèn)證機(jī)構(gòu)、環(huán)境咨詢公司、數(shù)據(jù)服務(wù)商等第三方機(jī)構(gòu)形成政府部門間信息共享、企業(yè)強(qiáng)制信息披露和第三方機(jī)構(gòu)評(píng)估評(píng)級(jí)三者互為補(bǔ)充、互相印證的綠色金融信用信息體系。以“可操作、可計(jì)量、可驗(yàn)證”為標(biāo)準(zhǔn)，打造一體化轉(zhuǎn)型金融數(shù)字平臺(tái)，前端提供碳賬戶、碳排放等數(shù)據(jù)共享，中端提供碳核算、碳效評(píng)價(jià)等算法支持，后端提供信貸、擔(dān)保等金融服務(wù)。逐步實(shí)現(xiàn)銀企對(duì)接線上化、減碳核算精準(zhǔn)化，助力金融機(jī)構(gòu)開發(fā)轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品、開展信息披露、防控轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。
做好轉(zhuǎn)型金融配套政策措施。綜合運(yùn)用各類配套措施，設(shè)置適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制，以煤電企業(yè)轉(zhuǎn)型為例，在向新能源為主的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中，需要土地供給、可再生能源消納、碳排放權(quán)交易等方面的政策支持；在融資和金融監(jiān)管方面，可以考慮借鑒央行再貸款對(duì)于綠色金融的激勵(lì)機(jī)制，設(shè)立支持轉(zhuǎn)型金融的專項(xiàng)政策；在財(cái)稅方面，對(duì)于積極主動(dòng)轉(zhuǎn)型的高碳行業(yè)企業(yè)，可考慮允許對(duì)固定資產(chǎn)加速折舊，并對(duì)轉(zhuǎn)型融資投資者提供稅收減免。建議有關(guān)部門對(duì)主要高碳部門轉(zhuǎn)型所需要的配套措施進(jìn)行梳理，及時(shí)出臺(tái)一批有實(shí)效的措施。這些措施將有助于提升社會(huì)資本對(duì)轉(zhuǎn)型投資的回報(bào)率的預(yù)期，從而激勵(lì)更多的金融資源參與低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。
防控轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)。建立針對(duì)“兩高”項(xiàng)目的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和跟蹤機(jī)制。加強(qiáng)對(duì)存量業(yè)務(wù)的跟蹤分析和風(fēng)險(xiǎn)排查，建立風(fēng)控監(jiān)測(cè)和管理模型；及時(shí)跟進(jìn)生態(tài)環(huán)境部門的排查進(jìn)度，做好風(fēng)險(xiǎn)篩查和預(yù)警；盡快開展定量分析與壓力測(cè)試，加快存量高碳資產(chǎn)客戶的化解處置。加強(qiáng)供需雙方信息披露，密切關(guān)注“兩高”項(xiàng)目轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，建立“兩高”項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作機(jī)制，全面梳理排查在建、擬建和存量“兩高”項(xiàng)目，實(shí)行名單制管理，強(qiáng)化貸后跟蹤管理。
（作者系山東社會(huì)科學(xué)院黨委書記、院長(zhǎng)，研究員）
