2021年9月，習近平主席在第七十六屆聯(lián)合國大會一般性辯論上指出，“加快綠色低碳轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)綠色復蘇發(fā)展。中國將力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和，這需要付出艱苦努力，但我們會全力以赴”。作為支持綠色低碳發(fā)展的有力抓手，綠色金融已經(jīng)成為助力國家和地區(qū)綠色發(fā)展的重要工具，在推動實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標的過程中也將扮演不可替代的重要角色。近年來，我國一直扎實推動綠色金融發(fā)展，經(jīng)過多年探索，確立了“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發(fā)展思路，并積極推進金融支持綠色低碳發(fā)展工作，取得了令人矚目的成績，尤其是在引導綠色投資、促進產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、優(yōu)化能源結構、支持污染防治、保護環(huán)境、應對氣候變化等方面發(fā)揮了重要作用。
高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的“金融穩(wěn)定器”
雖然綠色金融展現(xiàn)出巨大的發(fā)展空間，但隨著綠色低碳轉(zhuǎn)型的縱深推進又提出新的議題，即屬于高碳領域的項目是否還能獲得支持轉(zhuǎn)型的金融力量。因為傳統(tǒng)的綠色金融有相對嚴格的概念、標準、分類，其投資對象主要針對《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄》下的標準“綠色”項目，而忽視了高碳行業(yè)合理的轉(zhuǎn)型融資需求，這在很大程度上限制了支持大規(guī)模經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的覆蓋面。比如，在黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，化學原料和化學制品制造業(yè)，電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)等高碳行業(yè)領域，除部分大型國企、行業(yè)龍頭企業(yè)仍能獲得相對穩(wěn)定資金支持外，部分高碳領域的中小型企業(yè)由于業(yè)務的單一性及技術的有限性，當前正面臨貸款無門、技改無效、運營關停的境遇。事實上，高碳行業(yè)中不乏支持我國經(jīng)濟、社會正常運營的支柱性行業(yè)。被碳市場所覆蓋的八大高碳行業(yè)——包括火電、鋼鐵、水泥、化工、有色金屬、造紙、航空，加上化石能源產(chǎn)業(yè)（包括石油和天然氣采掘業(yè)），占我國GDP的比重約20%。在低碳轉(zhuǎn)型過程中如果缺乏必要的金融支持，或?qū)?jīng)濟發(fā)展、能源安全造成更大沖擊，民生問題也將因此受到影響。
面對高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型這樣巨大的減排空間，“轉(zhuǎn)型金融”必須提上日程。所謂轉(zhuǎn)型金融，是指為應對氣候變化影響，以完善綠色金融體系、支持高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型為主要目標，基于明確的動態(tài)技術路徑標準，運用多樣化金融工具為市場實體、經(jīng)濟活動和資產(chǎn)項目，尤其是傳統(tǒng)的碳密集和高環(huán)境風險市場主體、經(jīng)濟活動和資產(chǎn)項目，向低碳和零碳排放轉(zhuǎn)型提供的金融服務。從目前情況來看，相較于比較完善的綠色金融體系，轉(zhuǎn)型金融還處于探索研究階段，尤其是界定標準、披露要求等還不夠明確，金融機構對于經(jīng)濟活動中的“轉(zhuǎn)型”活動，以及高碳或“棕色”活動還存在無法明確識別的情況，因此一些金融機構對轉(zhuǎn)型金融仍持觀望態(tài)度。比如，某些銀行和投資機構希望向煤電企業(yè)提供貸款或股權投資，以支持其轉(zhuǎn)向低碳清潔能源業(yè)務，但在沒有明確標準的情況下，由于擔心被市場和第三方認證機構認定為“洗綠”行為，不得不放棄這些貸款或投資計劃。此外，環(huán)境信息仍面臨共享難題。從很多省份的情況來看，碳信息目前分散于不同部門，如發(fā)展改革部門掌握項目環(huán)評、能評信息和企業(yè)用能信息，生態(tài)環(huán)境部門掌握企業(yè)環(huán)境權益資產(chǎn)信息和碳排放的核查信息，統(tǒng)計部門掌握企業(yè)碳排放的統(tǒng)計信息。由于缺乏跨部門的碳信息數(shù)字平臺，金融機構與轉(zhuǎn)型企業(yè)之間信息不對稱問題也在所難免。
國內(nèi)轉(zhuǎn)型金融的前期探索
雖然國內(nèi)目前尚未出臺任何與轉(zhuǎn)型金融相關的確切標準，但無論金融監(jiān)管部門還是金融機構、研究組織都已開始關注轉(zhuǎn)型金融的具體適用，并已零星開展轉(zhuǎn)型金融應用實踐，也體現(xiàn)出一定的地方特色。近期，中國人民銀行召開2022年研究工作電視會議，提出要以支持綠色低碳發(fā)展為主線，繼續(xù)深化轉(zhuǎn)型金融研究，實現(xiàn)綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有序有效銜接，形成具有可操作性的政策舉措。2022年初，浙江省湖州市已率先出臺《深化建設綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)探索構建低碳轉(zhuǎn)型金融體系的實施意見》，以碳密集行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型、高碳高效企業(yè)發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型技術應用的金融需求為重點，建立與低碳轉(zhuǎn)型相適應的金融服務體系，推動金融與碳密集行業(yè)良性互動。此外，以重工業(yè)為主的地區(qū)及經(jīng)濟后發(fā)省份，近年來因承接外移高碳產(chǎn)業(yè)或本身產(chǎn)業(yè)結構偏重等原因在金融支持上略顯乏力。山西省主動探索轉(zhuǎn)型金融新賽道，切合本省在全國能源布局現(xiàn)狀，以能源革命綜合改革試點為牽引，出臺獎勵措施鼓勵“轉(zhuǎn)型科技+轉(zhuǎn)型金融”，并借由可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品積極引入人工智能、大數(shù)據(jù)等綠色科技，促進高碳行業(yè)綠色智慧轉(zhuǎn)型升級，在維護能源安全的戰(zhàn)略基礎下推動清潔能源轉(zhuǎn)型。
創(chuàng)新構建轉(zhuǎn)型金融管理框架
加快探索建立轉(zhuǎn)型金融標準。從項目和行業(yè)兩端發(fā)力，厘清轉(zhuǎn)型金融服務界限，支持高碳行業(yè)主體沿著清晰路徑轉(zhuǎn)型，并保持對高碳界定的動態(tài)調(diào)整。突出“分行業(yè)”的獨特性，重點針對當前高碳行業(yè)以目錄或指導意見的形式形成轉(zhuǎn)型金融的適用范圍，明確支持哪些領域以及如何判斷該領域的轉(zhuǎn)型目標是否符合氣候總體目標。在項目端，聚焦能源、工業(yè)等重點領域，滾動編制生產(chǎn)制造方式轉(zhuǎn)型節(jié)能減碳項目清單。在行業(yè)端，聚焦高能耗、高排放行業(yè)，編制轉(zhuǎn)型金融支持目錄，制定低碳轉(zhuǎn)型技術指引，構建低碳轉(zhuǎn)型目標體系，引導轉(zhuǎn)型金融精準支持。同時，要加快碳賬戶、碳效碼、碳核算等制度和方法體系建設，為轉(zhuǎn)型金融提供基礎性制度支撐。
加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融服務。探索轉(zhuǎn)型金融應用場景建設，深化在能源、工業(yè)、建筑、交通、農(nóng)業(yè)、居民生活六大領域?qū)嵺`拓展。聚焦高碳行業(yè)的減排需求，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品來滿足企業(yè)的轉(zhuǎn)型需要，加快出臺轉(zhuǎn)型信貸授信指導意見，鼓勵金融機構為碳減排重點領域內(nèi)具有顯著碳減排效應的項目提供優(yōu)惠利率融資。大力發(fā)展綠色保險，支持保險資金以股權、基金、債權等形式助力低碳轉(zhuǎn)型項目建設。創(chuàng)新綠色保險產(chǎn)品，引導保險機構創(chuàng)新開發(fā)與減排、增綠、節(jié)能以及氣候風險管理相掛鉤的保險產(chǎn)品，引導商業(yè)保險機構推出綠色企業(yè)貸款保險等險種，服務綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
打造轉(zhuǎn)型金融的數(shù)字支撐平臺。依托社會信用體系建設，實現(xiàn)環(huán)保信息的多部門共享運用，探索建立綠色金融全鏈條的環(huán)境信息披露機制，引入綠色評級與認證機構、環(huán)境咨詢公司、數(shù)據(jù)服務商等第三方機構形成政府部門間信息共享、企業(yè)強制信息披露和第三方機構評估評級三者互為補充、互相印證的綠色金融信用信息體系。以“可操作、可計量、可驗證”為標準，打造一體化轉(zhuǎn)型金融數(shù)字平臺，前端提供碳賬戶、碳排放等數(shù)據(jù)共享，中端提供碳核算、碳效評價等算法支持，后端提供信貸、擔保等金融服務。逐步實現(xiàn)銀企對接線上化、減碳核算精準化，助力金融機構開發(fā)轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品、開展信息披露、防控轉(zhuǎn)型風險。
做好轉(zhuǎn)型金融配套政策措施。綜合運用各類配套措施，設置適當?shù)募顧C制，以煤電企業(yè)轉(zhuǎn)型為例，在向新能源為主的業(yè)務轉(zhuǎn)型過程中，需要土地供給、可再生能源消納、碳排放權交易等方面的政策支持；在融資和金融監(jiān)管方面，可以考慮借鑒央行再貸款對于綠色金融的激勵機制，設立支持轉(zhuǎn)型金融的專項政策；在財稅方面，對于積極主動轉(zhuǎn)型的高碳行業(yè)企業(yè)，可考慮允許對固定資產(chǎn)加速折舊，并對轉(zhuǎn)型融資投資者提供稅收減免。建議有關部門對主要高碳部門轉(zhuǎn)型所需要的配套措施進行梳理，及時出臺一批有實效的措施。這些措施將有助于提升社會資本對轉(zhuǎn)型投資的回報率的預期，從而激勵更多的金融資源參與低碳轉(zhuǎn)型項目。
防控轉(zhuǎn)型金融風險。建立針對“兩高”項目的行業(yè)風險監(jiān)測和跟蹤機制。加強對存量業(yè)務的跟蹤分析和風險排查，建立風控監(jiān)測和管理模型；及時跟進生態(tài)環(huán)境部門的排查進度，做好風險篩查和預警；盡快開展定量分析與壓力測試，加快存量高碳資產(chǎn)客戶的化解處置。加強供需雙方信息披露，密切關注“兩高”項目轉(zhuǎn)型風險，建立“兩高”項目金融風險防范化解工作機制，全面梳理排查在建、擬建和存量“兩高”項目，實行名單制管理，強化貸后跟蹤管理。
（作者系山東社會科學院黨委書記、院長，研究員）
