新冠肺炎疫情暴發(fā)以來(lái)，我國(guó)在2020年成為全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體，根據(jù)世界銀行與國(guó)際貨幣基金組織的最新預(yù)測(cè)，我國(guó)2021年實(shí)際GDP增速超過(guò)多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體。基于對(duì)內(nèi)外需形勢(shì)的分析，根據(jù)當(dāng)前的趨勢(shì)和政策力度，2022年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速能否實(shí)現(xiàn)更高增速目標(biāo)，注定與宏觀經(jīng)濟(jì)政策及一系列重要改革舉措的出臺(tái)密切相關(guān)。
穩(wěn)增長(zhǎng)是今年經(jīng)濟(jì)政策制定的核心目標(biāo)；著眼更長(zhǎng)時(shí)間維度，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，我們需要深刻理解中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的底層邏輯，確定宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)體系，果斷投資有助于形成國(guó)家長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力的節(jié)點(diǎn)領(lǐng)域和節(jié)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。
我國(guó)改革開(kāi)放四十多年取得的重大成就之一在于1.5億個(gè)經(jīng)濟(jì)微觀單元（大中小微型企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)）的出現(xiàn)。數(shù)量龐大的市場(chǎng)主體把各個(gè)行業(yè)以網(wǎng)絡(luò)狀連在一起，內(nèi)生形成很多節(jié)點(diǎn)行業(yè)。節(jié)點(diǎn)行業(yè)本身的投資、技術(shù)變革、產(chǎn)業(yè)政策等形成的沖擊沿生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)向外傳遞，不斷擴(kuò)散，產(chǎn)生外溢效應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)了整體經(jīng)濟(jì)的倍增。大量的微觀市場(chǎng)主體涌現(xiàn)并充滿(mǎn)活力，背后是國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、五年規(guī)劃、對(duì)節(jié)點(diǎn)行業(yè)的大量投融資等的引導(dǎo)和支撐。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奇跡背后有兩個(gè)原因：數(shù)量龐大的緊緊圍繞節(jié)點(diǎn)行業(yè)和節(jié)點(diǎn)領(lǐng)域的市場(chǎng)主體；基于大規(guī)模投資所形成的節(jié)點(diǎn)行業(yè)的不斷涌現(xiàn)和更替。
實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須大力增加對(duì)節(jié)點(diǎn)行業(yè)和節(jié)點(diǎn)領(lǐng)域的投資，這對(duì)我國(guó)提升全要素生產(chǎn)率增速意義重大。在內(nèi)生增長(zhǎng)理論中，干中學(xué)效應(yīng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，離不開(kāi)投資和生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。此外，新技術(shù)通常附著在新資本中?；谕顿Y對(duì)全要素生產(chǎn)率（TFP）增速的強(qiáng)大推動(dòng)作用，為了保持增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，我們需要大力增加對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和核心產(chǎn)業(yè)的投資。
隨著我國(guó)工業(yè)化進(jìn)程的結(jié)束，我們需要尋找經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能，需要數(shù)量巨大的對(duì)基（礎(chǔ)）核（心）行業(yè)及領(lǐng)域的投融資。這包括：“再工業(yè)化”（產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型）、“新基建”（再工業(yè)化所需的基礎(chǔ)設(shè)施）、大國(guó)工業(yè)、碳中和，以及更徹底的改革開(kāi)放帶來(lái)的資源配置效率的提升。這些領(lǐng)域結(jié)合在一起將使我國(guó)處在一個(gè)比較獨(dú)特的位置——有可能在完成工業(yè)化進(jìn)程后，仍然保持比較高的全要素生產(chǎn)率增速。
因此，增加對(duì)碳中和及5G/6G的投資具有特別的意義。碳中和不僅是技術(shù)問(wèn)題，更是經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)問(wèn)題。實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，我國(guó)在2050年前需要投資255萬(wàn)億元（按2020年不變價(jià)）。如果這些投資在未來(lái)三十年內(nèi)平均分配，意味著我國(guó)每年需投資8.5萬(wàn)億元用于碳中和，這相當(dāng)于GDP的8%。這些投資將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換最大的推動(dòng)力之一。而圍繞著節(jié)點(diǎn)行業(yè)的投融資、技術(shù)變革、產(chǎn)業(yè)政策及商業(yè)模式創(chuàng)新，將決定我國(guó)碳中和的路徑。
5G/6G作為我國(guó)再工業(yè)化基礎(chǔ)設(shè)施的核心組成部分，更是重要的基礎(chǔ)核心領(lǐng)域。估測(cè)顯示，基準(zhǔn)場(chǎng)景下，5G的行業(yè)導(dǎo)入在2021—2030年期間將帶來(lái)31.21萬(wàn)億元的新增GDP。如果行業(yè)導(dǎo)入創(chuàng)新更積極，市場(chǎng)微觀主體的參與更踴躍，5G應(yīng)用場(chǎng)景所帶來(lái)的新增附加值可能遠(yuǎn)超過(guò)31.21萬(wàn)億元，甚至達(dá)到60萬(wàn)億元。我們的分析顯示，5G帶來(lái)的價(jià)值附加主要集中在2026—2030年，之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入6G時(shí)代。大力投資基核行業(yè)，帶動(dòng)數(shù)量龐大的市場(chǎng)主體參與到創(chuàng)新過(guò)程中，是“有為政府和有效市場(chǎng)”更有效的結(jié)合方式。
我國(guó)宏觀政策目標(biāo)體系不應(yīng)局限于當(dāng)期的GDP或是當(dāng)前GDP增速，而應(yīng)該轉(zhuǎn)向幾個(gè)“有利于”：有利于新動(dòng)能的出現(xiàn)，有利于生態(tài)文明建設(shè)和碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，有利于經(jīng)濟(jì)保持一定的增速，有利于1.5億個(gè)大中小微和個(gè)體工商戶(hù)保持活力；長(zhǎng)遠(yuǎn)講，有利于國(guó)家整體價(jià)值的提升，有利于形成強(qiáng)大的國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力……這種轉(zhuǎn)向，可以帶來(lái)全新的政策構(gòu)想和思路。
2022年經(jīng)濟(jì)政策的基調(diào)是促投資、穩(wěn)增長(zhǎng)、控風(fēng)險(xiǎn)。從短期看，我國(guó)正面臨著需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力，在疫情擾動(dòng)依然存在的情況下，保持適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)增速對(duì)今年經(jīng)濟(jì)工作尤為重要。從更長(zhǎng)的時(shí)間維度看，新的節(jié)點(diǎn)行業(yè)會(huì)涌現(xiàn)，產(chǎn)生非常多亟待投資的節(jié)點(diǎn)領(lǐng)域：雙碳目標(biāo)和生態(tài)文明、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和新基建、中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)、鄉(xiāng)村振興與居民消費(fèi)、生育福利、個(gè)人收入、人力資本、基礎(chǔ)研究、新型城市化和公共服務(wù)領(lǐng)域、傳統(tǒng)基建、在一定范圍內(nèi)以國(guó)債置換地方政府債務(wù)等等。
（作者：劉俏，系北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)、教授；顏色，系北京大學(xué)光華管理學(xué)院副教授）
