支持銀行多渠道資本補(bǔ)充，將減輕銀行信貸投放的資本約束，有助于改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，使流動(dòng)性能夠更有效率地注入實(shí)體企業(yè)。下一步，應(yīng)加快建立商業(yè)銀行資本補(bǔ)充長效機(jī)制。一方面，銀行需要內(nèi)外源相結(jié)合補(bǔ)充資本，另一方面，監(jiān)管部門要加強(qiáng)協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌配合，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)銀行補(bǔ)充資本的支持力度
國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室近日召開會(huì)議，研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問題，推動(dòng)盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行。創(chuàng)新商業(yè)銀行資本補(bǔ)充工具，支持銀行多渠道補(bǔ)充資本，非常及時(shí)且重要。這既有利于商業(yè)銀行穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，更有助于提升商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意愿和能力。
截至2018年三季度末，我國商業(yè)銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別達(dá)到13.81%、11.33%、10.80%，資本充足水平總體良好，均符合監(jiān)管要求。但是，商業(yè)銀行仍面臨較大資本壓力：隨著資管新規(guī)等監(jiān)管規(guī)定實(shí)施，表外業(yè)務(wù)正在回歸表內(nèi)，加快資本金消耗；成立理財(cái)子公司、金融資產(chǎn)投資公司等子公司，需要投入相當(dāng)數(shù)量的資本金。
其實(shí)，對(duì)銀行來說，資本補(bǔ)充本是一項(xiàng)常規(guī)工作，業(yè)務(wù)發(fā)展、規(guī)模擴(kuò)張，本來就會(huì)消耗一定的資本金。近期，央行等出臺(tái)完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見，對(duì)進(jìn)入系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)行列的部分銀行，還將提出附加資本要求。
目前，我國商業(yè)資本補(bǔ)充工具較少，尤其是其他一級(jí)資本工具匱乏。對(duì)非上市中小銀行而言，一般通過發(fā)行二級(jí)資本債補(bǔ)充二級(jí)資本，可以使用的一級(jí)資本工具更是有限，這對(duì)中小銀行業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生了一定影響。因此，為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，銀行迫切需要拓寬資本補(bǔ)充渠道，加大資本補(bǔ)充力度。
2018年以來，在連續(xù)多次降準(zhǔn)和公開市場(chǎng)操作之后，市場(chǎng)流動(dòng)性已經(jīng)較為充裕，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微和民營企業(yè)仍然感覺融資難、融資貴。如何實(shí)現(xiàn)從“寬貨幣”向“寬信用”轉(zhuǎn)變，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是關(guān)鍵。因此，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。支持銀行多渠道補(bǔ)充資本，將減輕銀行信貸投放的資本約束，有助于改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，使流動(dòng)性能夠更有效率地注入實(shí)體企業(yè)。
國務(wù)院金融委這次會(huì)議提到的“永續(xù)債”，是指沒有明確到期日或期限非常長的債券，即理論上永久存續(xù)。在我國，非金融企業(yè)發(fā)行永續(xù)債已有多年經(jīng)驗(yàn)，規(guī)模超萬億元，但我國銀行業(yè)尚未發(fā)行永續(xù)債。巴賽爾協(xié)議III推出之后，國外銀行發(fā)行永續(xù)債已有較多實(shí)踐。在國務(wù)院金融委的協(xié)調(diào)下，央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)協(xié)作，加快制定相關(guān)細(xì)則，銀行永續(xù)債有望盡快發(fā)行。對(duì)銀行而言，發(fā)行永續(xù)債的突出作用在于補(bǔ)充其他一級(jí)資本。對(duì)上市銀行來說，永續(xù)債可增加其他一級(jí)資本，改變其他一級(jí)資本較少、二級(jí)資本較多等問題，進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；對(duì)非上市銀行來說，永續(xù)債可拓寬資本補(bǔ)充來源，增加一級(jí)資本補(bǔ)充工具，有助于完成中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“推動(dòng)城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)逐步回歸本源”，緩解資本壓力，更加專注主業(yè)等目標(biāo)。
下一步，應(yīng)加快建立商業(yè)銀行資本補(bǔ)充長效機(jī)制。一方面，銀行需要內(nèi)外源相結(jié)合補(bǔ)充資本。內(nèi)源性資本補(bǔ)充主要依靠提升營利能力，通過利潤留存補(bǔ)充資本，并適當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增長速度；外源性資本補(bǔ)充需要從審慎角度出發(fā)，根據(jù)市場(chǎng)情況統(tǒng)籌運(yùn)用境內(nèi)外各類資本工具適當(dāng)補(bǔ)充。比如，適時(shí)通過優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等資本工具補(bǔ)充資本。另一方面，監(jiān)管部門要加強(qiáng)協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌配合，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)銀行補(bǔ)充資本的支持力度。除永續(xù)債之外，還可以繼續(xù)探索轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債券、含定期轉(zhuǎn)股條款資本債券和總損失吸收能力債務(wù)工具等，進(jìn)一步增強(qiáng)資本補(bǔ)充工具的靈活性和多樣性。此外，監(jiān)管部門還應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化審批流程，提高資本補(bǔ)充工具發(fā)行效率，并賦予商業(yè)銀行一定的發(fā)行自主性。
（作者系中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長 董希淼）
