楊志勇 中國社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員
2014年，中國就成為資本凈輸出國，這是對(duì)外開放進(jìn)入新階段的重要標(biāo)志，是國家鼓勵(lì)中國企業(yè)“走出去”的成果。“走出去”的方式多種多樣，直接投資、間接投資都是可選擇項(xiàng)。近年來，中國企業(yè)掀起了跨境并購潮。不少人將此與上個(gè)世紀(jì)八十年代日本企業(yè)的海外收購相提并論。誠然，中國是一個(gè)發(fā)展中國家，與作為發(fā)達(dá)國家的日本有較大的發(fā)展差距，但是，由于中國經(jīng)濟(jì)總量大，跨境并購潮還是吸引了全世界的眼光。
中國企業(yè)跨境并購還處于初始發(fā)展階段，肯定存在這樣那樣的問題，其中不乏有些并購決策不符合企業(yè)自身發(fā)展需要的案例。但是，只要決策是企業(yè)作出的，企業(yè)就應(yīng)有能力承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府作用只能是引導(dǎo)性的。最近，這個(gè)問題又引起了關(guān)注，是因?yàn)檫@樣的境外并購有些并不是真實(shí)的，而是以并購之名行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之實(shí)。有些企業(yè)利用國家鼓勵(lì)“走出去”的政策，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外，或?yàn)樘颖鼙緫?yīng)繳納的稅款，或旨在轉(zhuǎn)移贓款。
資產(chǎn)的海外轉(zhuǎn)移并非始于近日。在人民幣升值預(yù)期較高時(shí)，海外資本紛紛涌入，這進(jìn)一步推高了人民幣匯率。兩年前，“811”匯改加快了人民幣匯率市場(chǎng)化改革的步伐。這本來是大勢(shì)所趨，但是，正好在那個(gè)時(shí)間段，人民幣貶值預(yù)期增加。不僅僅是境外流入的資本想方設(shè)法逃走，而且就連境內(nèi)的一些資本也在設(shè)法流出，一些資產(chǎn)轉(zhuǎn)換方式后也加入了資本外逃的行列。資產(chǎn)的海外轉(zhuǎn)移不限于企業(yè)，一些高凈值個(gè)人也在此列。
資產(chǎn)的海外轉(zhuǎn)移方式多種多樣，不僅僅限于跨境并購。虛構(gòu)進(jìn)口貿(mào)易或者交易金額虛高的進(jìn)口貿(mào)易，同樣可以向海外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。一些本來應(yīng)該匯回國內(nèi)的資金滯留海外，也是一種資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移方式。購買境外保單、設(shè)立影子公司或干脆直接攜帶現(xiàn)金出境等各種方式，也能做到以所謂“合法的”方式向海外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。甚至于，在海外通過自動(dòng)柜員機(jī)刷卡取現(xiàn)也進(jìn)入了某些人轉(zhuǎn)移資產(chǎn)方式的選擇項(xiàng)。此外，地下錢莊也是往海外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的重要媒介。
讓外匯儲(chǔ)備保持在一定水平上，是人民幣匯率穩(wěn)定的需要，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)之所需。外匯儲(chǔ)備最優(yōu)儲(chǔ)量本來不需要那么多。維持三萬多億美元的外匯儲(chǔ)備是有代價(jià)的。但是，這個(gè)過渡需要一個(gè)過程。在預(yù)期對(duì)于人民幣匯率水平來說是更為重要的因素的條件下，保持外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定的意義就非同尋常。改革開放到了新階段，中國在世界經(jīng)濟(jì)的影響力與日俱增。全球治理體系正在重塑，中國需要在新規(guī)則的制定中扮演更積極的角色。更加公平的世界貿(mào)易與投資規(guī)則，是新的全球治理體系建設(shè)應(yīng)該致力于實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。資產(chǎn)的海外轉(zhuǎn)移涉及到其他國家和地區(qū)。只有國際合作才可能真正地發(fā)現(xiàn)問題，并為解決問題找到出路。
美國的“肥貓法”（FATCA，即《海外賬戶稅收遵從法》）早在2014年7月1日就開始實(shí)施。據(jù)此，符合條件的美國人（包括稅收居民）必須誠實(shí)申報(bào)海外所得者，否則會(huì)受到處罰，而且，外國金融機(jī)構(gòu)自2014年起必須向美國國內(nèi)收入署提供“美國稅收居民”的賬戶資料，否則這將被視為“不合作”。“肥貓”或無處藏身，美國綠卡持有者中有人因此放棄綠卡。美國的這種行動(dòng)不是個(gè)案。其他國家和國際組織也在跟進(jìn)。稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移（BEPS）項(xiàng)目15項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃已全面出爐，這是國際稅收聯(lián)合行動(dòng)的重要一步。
2017年5月9日，為了履行《多邊稅收征管互助公約》和《金融賬戶涉稅信息自動(dòng)交換多邊主管當(dāng)局間協(xié)議》，中國國家稅務(wù)總局、財(cái)政部和“一行三會(huì)”（中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)）聯(lián)合發(fā)布《非居民金融賬戶涉稅信息盡職調(diào)查管理辦法》。這不僅有利于改進(jìn)涉外稅收征管水平，有助于反洗錢工作的開展，而且是有利于金融風(fēng)險(xiǎn)防范的。
與此同時(shí)，中國的金融監(jiān)管制度也在得到更好地執(zhí)行。惡意進(jìn)行跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，與中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的要求是相悖的。嚴(yán)重者甚至?xí)觿〗鹑陲L(fēng)險(xiǎn)，損害國家利益。在某種程度上，惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，是在讓能夠帶來金融風(fēng)險(xiǎn)的灰犀牛更快地出現(xiàn)，這是我們所不能接受的。嚴(yán)厲打擊地下錢莊、境外保單購買限制、境外投資的必要管理等等，都可以有效地遏制惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的行為。
中國將更加開放，這種開放是有序的開放，是在積極防范金融風(fēng)險(xiǎn)前提下的開放。
