黃光達(dá)：海外并購挑戰(zhàn)的解決方案
主持人：下面請(qǐng)摩根大通集團(tuán)的黃光達(dá)來發(fā)言
黃光達(dá)：各位嘉賓下午好！感謝主辦單位給我這個(gè)機(jī)會(huì)，我很榮幸和大家交流。越來越多的中國品牌走出去，通過并購來拓展海外市場(chǎng)，我想短時(shí)間內(nèi)集中跟大家探討一下，海外并購帶來很多機(jī)遇，但同時(shí)也產(chǎn)生很多挑戰(zhàn)，我想探討一下這些挑戰(zhàn)中可能的解決方案。
第一、投資的戰(zhàn)略非常重要。首先企業(yè)要先理清楚到底海外并購的目的是什么，絕對(duì)不是單一的戰(zhàn)略目標(biāo)，需要考慮是否還有技術(shù)研發(fā)的能力、資源產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)的轉(zhuǎn)移、供應(yīng)鏈的整合、創(chuàng)造新的市場(chǎng)空間等等的戰(zhàn)略目的。把這些戰(zhàn)略目的認(rèn)清以后，就來制定并購的戰(zhàn)略，這樣不會(huì)中間再尋找目標(biāo)的時(shí)候產(chǎn)生很多不必要的東西，在向要達(dá)到的目標(biāo)里不會(huì)分心，企業(yè)面臨因?yàn)闄C(jī)會(huì)很多，到處有很多可能收購的對(duì)象，反而把中間的路偏離了，所以非常重要的是一開始先不要去找目標(biāo)機(jī)構(gòu)，先要理清到底企業(yè)將來的戰(zhàn)略目的是什么，專注在這個(gè)方向上來做。
第二盡職調(diào)查，在標(biāo)底上要非常充分了解它的資產(chǎn)和負(fù)債，包括財(cái)務(wù)報(bào)表里面的資產(chǎn)和負(fù)債，還有表外的特別是有些機(jī)構(gòu)會(huì)有所謂的衍生產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，通過一些金融衍生產(chǎn)品來構(gòu)成的債務(wù)，這些很多時(shí)候是在表外的相對(duì)來說比較復(fù)雜，這方面一定要跟仔細(xì)的理清楚，到底它的潛在風(fēng)險(xiǎn)有多少。
除了資產(chǎn)和負(fù)債，還有人力資源、管理團(tuán)隊(duì)、技術(shù)專利、重要的客戶、供應(yīng)商和合作伙伴，這些重要的資源也要充分的了解，有一些國內(nèi)的企業(yè)單單靠自己本身的質(zhì)量做盡職調(diào)查，它的國際經(jīng)驗(yàn)和信息有些盡職調(diào)查做的并不充分，這樣帶來了一些風(fēng)險(xiǎn)，建議企業(yè)可以適當(dāng)在前期的工作包括從制定并購的戰(zhàn)略。
需要了解當(dāng)?shù)卣恼咭约爱?dāng)?shù)氐奈幕?，例如?dāng)?shù)氐膭趧?dòng)政策，盡量避免公關(guān)危機(jī)，因?yàn)闀?huì)影響到交易的精度。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批，一般的政府對(duì)戰(zhàn)略安全領(lǐng)域和高新科技比較的敏感，舉個(gè)例子，在美國有外國投資委員會(huì)，委員會(huì)由財(cái)政部長(zhǎng)負(fù)責(zé)，他們專門審批一些可能會(huì)落到外國手中控制的行業(yè)，海外一些金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，比如外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是交易過程拉長(zhǎng)了外匯的風(fēng)險(xiǎn)也提高了，管理外匯的風(fēng)險(xiǎn)剛才提到的金融衍生產(chǎn)品，但是在并購交易過程中金融衍生產(chǎn)品，特別是外匯期權(quán)結(jié)構(gòu)其實(shí)是很好的管理匯率風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的工具，企業(yè)要制定出清楚的政策，防止這些金融產(chǎn)品用在投資方面，很多的企業(yè)選擇不去碰，但是其實(shí)衍生產(chǎn)品不是洪水猛獸，如果使用適當(dāng)確實(shí)是對(duì)海外并購不確定性是非常有幫助的。
還有一個(gè)戰(zhàn)略性的方面，這些衍生產(chǎn)品可以選擇不碰，但是不能避免企業(yè)文化不去認(rèn)識(shí)，只要主動(dòng)的去進(jìn)行了解，制定適當(dāng)?shù)恼邅矸婪镀鋵?shí)是非常有用的。
最后，怎樣才是并購成功，怎樣整合資源。上午的時(shí)候有幾位嘉賓談到文化方面，兩個(gè)不同的企業(yè)文化如何融合在一起是非常關(guān)鍵的，特別要小心人員和監(jiān)管的架構(gòu)，如果問題出現(xiàn)馬上要進(jìn)行解決，謝謝！
