【摘要】在對政府相關(guān)職能部門、金融機構(gòu)、鎮(zhèn)（區(qū)）、企業(yè)多方調(diào)研的基礎(chǔ)上，總結(jié)常熟金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式，如擔(dān)保鏈風(fēng)險等；同時，從外部經(jīng)濟環(huán)境、企業(yè)、銀行、政府四個層面剖析金融風(fēng)險成因及政府、銀行、企業(yè)在風(fēng)險形成和處置過程中的角色缺失和應(yīng)擔(dān)責(zé)任；然后給出針對性的對策建議并建立金融風(fēng)險防范長效機制。
【關(guān)鍵詞】縣域金融 風(fēng)險防范 金融生態(tài)
【中圖分類號】F321.42 【文獻標識碼】A
受宏觀經(jīng)濟下行趨勢及信貸市場收緊的影響，2011年起，常熟市部分民營企業(yè)遭遇了前所未有的困難，先后發(fā)生多起企業(yè)倒閉、業(yè)主逃債事件，民間借貸糾紛金額巨大，債務(wù)違約時有發(fā)生；企業(yè)互保、聯(lián)保貸款方式異化；銀行機構(gòu)貸款不良率有所增長，這些事件極大破壞了區(qū)域金融生態(tài)平衡。常熟市人大財工經(jīng)委、市政府金融辦、人民銀行常熟市支行、常熟銀監(jiān)辦、常熟縣域金融研究中心組成專題課題組，聯(lián)合開展“常熟市防范和化解金融風(fēng)險”專題調(diào)研，通過分別召開市級機關(guān)職能部門、鎮(zhèn)（區(qū)）、銀行、企業(yè)四個專題座談會和走訪相關(guān)企事業(yè)單位，收集第一手資料，旨在通過多方調(diào)研對企業(yè)合力把脈，摸準金融風(fēng)險隱患，剖析政、銀、企在風(fēng)險形成和處置過程中的角色定位及應(yīng)擔(dān)責(zé)任，給出防范縣域金融風(fēng)險的對策建議，保障地方經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展。
縣域金融風(fēng)險整體情況及表現(xiàn)形式
縣域金融風(fēng)險整體情況。截至2015年9月末，常熟市工業(yè)總產(chǎn)值累計達3458.10億元，同比增長0.8%；本外幣各項存款余額為2386億元，比年初增加61.3億元；各項貸款余額為1919.4億元，比年初增加166.1億元。銀行業(yè)服務(wù)地方第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、小微企業(yè)的貸款額度均實現(xiàn)了穩(wěn)步增長，增幅分別為43%、7%、1%和8%，經(jīng)濟運行整體保持平穩(wěn)。然而，2015年1～9月，銀行機構(gòu)貸款不良率明顯上升，不良貸款余額為48.3億元，比年初增加了19.2億元，28家銀行機構(gòu)中大多數(shù)銀行的不良率和不良貸款余額呈“雙升”態(tài)勢，“壓降”壓力普遍較大。區(qū)域金融風(fēng)險呈現(xiàn)出由中小微企業(yè)向規(guī)模型企業(yè)、個別區(qū)域向各個板塊擴散的趨勢，對地方經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展及優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境直接構(gòu)成了威脅。
金融風(fēng)險表現(xiàn)形式。調(diào)研顯示，金融風(fēng)險突出表現(xiàn)在擔(dān)保鏈風(fēng)險、過度負債風(fēng)險和逃廢債風(fēng)險三個方面①②：
一是互保、擔(dān)保鏈風(fēng)險。據(jù)人民銀行常熟支行統(tǒng)計，截至2015年9月末，全市中小企業(yè)貸款余額為1367.51億元，其中銀行信用貸款占比約10%，抵質(zhì)押貸款占比約47%，保證貸款占比約43%。另據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，僅常熟法院2015年1～9月受理聯(lián)保、互保糾紛案件376件，標的額17.68億元，案件數(shù)量和金額均超過前兩年全年數(shù)。同時，法院尚未受理的此類案件大量存在。企業(yè)跨域關(guān)聯(lián)且分布于不同銀行，帶來“鏈式效應(yīng)”，使銀行不良貸款反彈，企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險具有從同類企業(yè)間的互保鏈式向跨行業(yè)、跨地區(qū)延伸的趨勢，如處理不當(dāng)，容易形成隱性的區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險。
二是過度負債風(fēng)險。出險企業(yè)大多過度負債，財務(wù)成本居高不下，民間借貸挑戰(zhàn)企業(yè)生存底線。企業(yè)資金利潤率和借款利息率具有極大的不確定性，如果市場行情看好，信貸寬松，企業(yè)決策正確，適度的財務(wù)杠桿可使企業(yè)利益最大化；然而一旦市場行情萎靡，信貸收縮，企業(yè)決策失誤，管理失當(dāng)，過度負債會導(dǎo)致企業(yè)資金利潤率低于資本成本率，直接引發(fā)資金鏈斷裂。
三是融資引發(fā)逃廢債風(fēng)險。企業(yè)主惡意逃廢債花樣繁多，主要表現(xiàn)在五個方面：惡意租賃。將抵押給銀行的房屋提前交由其他債務(wù)人倒簽5～20年的長期租賃協(xié)議，在法院訴訟過程中使競拍人顧慮較多，導(dǎo)致流拍，銀行抵押資產(chǎn)難以變現(xiàn)。棄企出逃或消極應(yīng)付。2008~2015年，常熟地區(qū)約有80家企業(yè)的企業(yè)主棄企出逃，法院討債案件476件，總標的額23.81億元；目前有些企業(yè)主風(fēng)險發(fā)生后不再出逃，轉(zhuǎn)為消極應(yīng)付。轉(zhuǎn)嫁償債責(zé)任。一些主債務(wù)人，轉(zhuǎn)移或隱匿資產(chǎn)，將償債責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給其他擔(dān)保人，個人卻逍遙自在，絲毫不降低生活標準，開豪車、購名牌、出入高檔場所等。惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。為躲避銀行或其他債權(quán)人債務(wù)，或?qū)①Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移至他人名下、或直接轉(zhuǎn)至海外、或“金蟬脫殼”，注冊新公司繼續(xù)經(jīng)營生產(chǎn)。信貸違約。銀行貸款逾期不還，造成銀行不良率上升。
金融風(fēng)險成因分析
外部經(jīng)濟環(huán)境層面。區(qū)域金融風(fēng)險形成受到三個外部沖擊：一是宏觀政策沖擊。國家貨幣政策先松后緊，使地方銀行機構(gòu)由流動性過剩變?yōu)榱鲃有跃o縮，加上正值三期疊加的特殊時期，容易催生金融風(fēng)險階段性積聚。二是產(chǎn)業(yè)輪動沖擊。受國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)能過剩及“兩高一剩”等政策影響，常熟地方傳統(tǒng)特色的紡織、服裝等行業(yè)優(yōu)勢不再凸顯，優(yōu)勝劣汰的自然法則促使新一輪洗牌難以避免。三是區(qū)域經(jīng)濟沖擊。近年來，浙江、上海等地爆發(fā)的經(jīng)濟危機及行業(yè)危機對常熟地區(qū)造成了直接沖擊。如以溫州商人為代表的浙商經(jīng)營模式和資金運作方式逐步滲透、影響了常熟企業(yè)傳統(tǒng)的生產(chǎn)經(jīng)營模式，誘發(fā)了2010～2011年間較為旺盛的民間借貸、企業(yè)投機和隨后發(fā)生的企業(yè)倒閉、業(yè)主跑路等事件。
企業(yè)層面。金融風(fēng)險的發(fā)生是個別企業(yè)盲目擴張、資本投機、忽視主營業(yè)務(wù)的必然結(jié)果，也是目前產(chǎn)能過剩、經(jīng)濟下行的必然反映。具體原因有：經(jīng)營不善、難以為繼。企業(yè)主營業(yè)務(wù)不強，規(guī)模上不斷擴大但管理水平和市場駕馭能力沒跟上，缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范和經(jīng)營理念，產(chǎn)品缺乏市場競爭力。“不務(wù)正業(yè)”，盲目投資。個別企業(yè)逐步放棄主營業(yè)務(wù)，過度融資從事投機，甚至淪為融資平臺，出現(xiàn)了“投資熱錢化”、“產(chǎn)業(yè)空心化”現(xiàn)象。財務(wù)失真，內(nèi)控缺失。企業(yè)會計信息失真，大量資金體外循環(huán)，流向不明，風(fēng)險控制意識淡薄。個別企業(yè)虛增規(guī)模從事關(guān)聯(lián)交易，依靠高利貸維持企業(yè)規(guī)模，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)必然陷入危機。
銀行層面。在現(xiàn)行體制和考核機制下，銀行在金融風(fēng)險形成過程中起到了推波助瀾作用，并出現(xiàn)了積累性暴露。主要表現(xiàn)有：過度授信。信貸寬松時，銀行對企業(yè)過度授信，直接導(dǎo)致企業(yè)高負債經(jīng)營與擔(dān)保鏈擴張。2008年后，銀行變身信貸工廠，批量完成放貸任務(wù)，鼓勵企業(yè)貸款，致使民間現(xiàn)金流異?；钴S，為擔(dān)保鏈、高利貸產(chǎn)生提供溫床。抽貸壓貸。銀根收緊時，銀行面對風(fēng)險企業(yè)存在矯枉過正的傾向，對擔(dān)保鏈上正常經(jīng)營的企業(yè)也采取抽貸壓貸行為，進一步引發(fā)企業(yè)擔(dān)保鏈條斷裂。忽視還貸主體責(zé)任。個別銀行過于關(guān)注擔(dān)保人償債能力，忽視貸款企業(yè)三項資金占用情況，一旦貸款企業(yè)發(fā)生資金鏈問題，其他擔(dān)保企業(yè)都要負擔(dān)連帶責(zé)任，形成骨牌效應(yīng)。
政府層面。各級政府在金融風(fēng)險的防范和化解過程中責(zé)任不斷加大，在風(fēng)險的防范和處置過程中，尚有作為空間。具體表現(xiàn)：預(yù)警機制不夠靈敏。地方政府對本轄區(qū)的企業(yè)經(jīng)營狀況及風(fēng)險程度缺乏深入了解，實地調(diào)研不夠，事前預(yù)見性不足，一旦出險，被迫充當(dāng)“救火隊員”，忙于事后補救。發(fā)展導(dǎo)向不夠科學(xué)。習(xí)慣于行政推動企業(yè)超常規(guī)擴張、高負債投入，輕視引導(dǎo)企業(yè)量力而行、苦練內(nèi)功。征信系統(tǒng)不夠完善。執(zhí)法部門和相關(guān)職能部門信息不對稱，法律法規(guī)存在諸多盲區(qū)，風(fēng)險發(fā)生后，往往出現(xiàn)舉證困難、司法程序跟進滯后的現(xiàn)象，造成對個別惡意逃廢債的企業(yè)主打擊力度不夠。
處置和防范縣域金融風(fēng)險的對策建議
為增強企業(yè)發(fā)展信心，重建社會信用，支持區(qū)域金融穩(wěn)健發(fā)展，政、銀、企都要依法依規(guī)辦事，遵循市場法則，采取強力措施來加速風(fēng)險的消釋進程，明確企業(yè)自救自強、銀行幫扶支持、政府引導(dǎo)協(xié)調(diào)的角色定位，本著“防范重于救險”的原則，通力合作，適應(yīng)新常態(tài)，構(gòu)建防范金融風(fēng)險的長效機制，為此，提出以下對策建議。
企業(yè)突出穩(wěn)健發(fā)展，做強做大實業(yè)。第一，堅守主業(yè)經(jīng)營，控制負債規(guī)模。首先，瘦身減負、提質(zhì)增效。摒棄盲目擴張，降低高支出土地和固定資產(chǎn)費用，壓縮財務(wù)開支，緩解超負荷舉債壓力，將全部精力和有限資金用于實業(yè)，做好主業(yè)，苦練內(nèi)功，重振“實業(yè)精神”，不輕易涉足房地產(chǎn)、證券、對外投資等高風(fēng)險領(lǐng)域。其次，謹慎擔(dān)保、控制負債。謹慎為陌生企業(yè)擔(dān)保，根據(jù)實際發(fā)展適度融資，不盲目，不跟風(fēng)，不喜大，切忌超出償還能力的過度籌資，走穩(wěn)健型發(fā)展之路。再次，轉(zhuǎn)變理念，加強管理。完善現(xiàn)代企業(yè)制度，轉(zhuǎn)變家族經(jīng)營的傳統(tǒng)模式，聘請職業(yè)經(jīng)理人或?qū)I(yè)團隊管理企業(yè)，規(guī)范會計制度。最后，注重科技，勇于創(chuàng)新。加大研發(fā)力度，尋求國內(nèi)外并購機會，吸引外資、國資、民資參股，借鑒先進的管理經(jīng)驗，培育新的核心競爭力；借助互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺，創(chuàng)新融資模式。
第二，深化企業(yè)改革，推進兼并重組。鼓勵企業(yè)通過申請重組減免債務(wù)，剝離不良資產(chǎn)，在重組協(xié)商中，股東拿出誠意和切實可行的方案，以提高債權(quán)清償率獲得債權(quán)人對重組計劃的支持。股東可先將原有抵押資產(chǎn)或個人部分財產(chǎn)用于清償企業(yè)貸款和擔(dān)保責(zé)任，原債權(quán)人以貸款比例再出資，給予企業(yè)相應(yīng)股份，全過程法律監(jiān)督，通過債轉(zhuǎn)股化解危機。
第三，勇?lián)鐣?zé)任，彰顯履債誠信。爭取政府和銀行的依法支持是企業(yè)風(fēng)險處置的關(guān)鍵，企業(yè)負責(zé)人與股東要有積極自救、主動擔(dān)當(dāng)、與企業(yè)共患難的精神，不跑路，不抽資，不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。向銀行公開資產(chǎn)和負債情況，增強財務(wù)透明度和還貸計劃性，自覺接受銀行監(jiān)督。
銀行突出全局意識，創(chuàng)新金融服務(wù)。第一，建立銀行間會商機制，加強同業(yè)間溝通與合作。由人民銀行牽頭，形成主辦行制度，對擔(dān)保鏈上企業(yè)的突發(fā)信貸風(fēng)險，啟動銀行會商機制，形成同業(yè)攻守同盟，實現(xiàn)同進同退。對暫時資金短缺但經(jīng)營狀況良好、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理并有發(fā)展前景的企業(yè)進行共同幫扶；對主業(yè)經(jīng)營良好但存在跨行投資的企業(yè)，逐步縮減融資總量；對于不符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、屬于淘汰落后產(chǎn)能或挽救無望的企業(yè)，采取相應(yīng)措施使其平穩(wěn)退出市場。
第二，創(chuàng)新?lián)７绞健＝柚?ldquo;大數(shù)據(jù)平臺”，將企業(yè)現(xiàn)金流視為第一還款來源，推廣供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，以存貨、應(yīng)收款等作為抵押、質(zhì)押手段，也可考慮對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)采用按期結(jié)算、本金借新還舊的方式，減少企業(yè)流動資金占用。準確判斷貸款企業(yè)的償貸能力、償貸意愿和可能的信貸風(fēng)險，控制企業(yè)融資總量，防止過度授信③。
第三，推廣信用貸款。從根源上抑制擔(dān)保鏈風(fēng)險的擴散，促使企業(yè)回歸信用本原。引入專業(yè)信用評級機構(gòu)，對企業(yè)和企業(yè)主進行信用等級評定，針對符合條件的、信用較好的小微企業(yè)，推出真正意義上的信用貸款。
第四，加強金融行業(yè)自律。針對銀行為完成考核沖時點、一線人員為貸款企業(yè)“拉郎配”、信貸員利用地位和信息優(yōu)勢騙貸等時有發(fā)生的現(xiàn)象，各金融機構(gòu)要嚴格監(jiān)督、檢查，加強行業(yè)自律，嚴格管控，進一步完善風(fēng)險防范機制，加強從業(yè)人員道德操守和行為規(guī)范，注重化解企業(yè)融資難、融資貴現(xiàn)象，切實為地方經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
政府突出依法監(jiān)管，優(yōu)化金融環(huán)境。第一，債務(wù)分割解決擔(dān)保圈鏈。促使涉及擔(dān)保圈（鏈）的每個當(dāng)事人坐下來協(xié)商，用3～5年時間縮資產(chǎn)、減規(guī)模，使融資額度與借款人營收和資產(chǎn)相匹配。針對現(xiàn)有的擔(dān)保圈（鏈），可選擇少數(shù)典型搞試點，在充分協(xié)商的基礎(chǔ)上，額度不大的，實行按份切割，如企業(yè)向銀行貸款300萬，其他5個企業(yè)為其提供擔(dān)保，銀行按照均分原則使每個企業(yè)承擔(dān)60萬責(zé)任，還款后可免除其擔(dān)保責(zé)任。對于額度較大的擔(dān)保企業(yè)，設(shè)定最高擔(dān)保金額，承擔(dān)有限還款責(zé)任。在具體實施過程中，全程法律監(jiān)督，法院、政府職能部門、銀行、企業(yè)充分協(xié)商，形成法律范本，規(guī)定實施細則④⑤⑥。
第二，發(fā)揮土地抵押、收儲杠桿作用。在調(diào)整工業(yè)用地土地抵押評估政策的基礎(chǔ)上，對于符合整個土地收儲規(guī)劃要求的企業(yè)，優(yōu)化程序啟動土地收儲。政府在此過程中，出臺相關(guān)政策推動土地收儲工作，實現(xiàn)企業(yè)、銀行、政府多方共贏。同時建議實行土地全額登記并允許追加土地溢價登記，成立農(nóng)村土地資產(chǎn)評估和交易平臺，提升抵押物處置能力。
第三，深化與江蘇資產(chǎn)管理公司的合作。在簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議的基礎(chǔ)上，進一步深化與江蘇資產(chǎn)管理公司的合作，待時機成熟，成立常熟市資產(chǎn)管理公司，聘請專業(yè)化團隊進行專業(yè)化經(jīng)營，引入金融、法律等業(yè)內(nèi)資深人士，按照剝離的不良份額兌現(xiàn)薪酬，實現(xiàn)市場化運作，最大限度保全資產(chǎn)，盤活本地商業(yè)銀行不良資產(chǎn)。同時與四大管理公司進行戰(zhàn)略合作，拓寬不良資產(chǎn)處置渠道。
第四，鼓勵企業(yè)增加直接融資比重。出臺相關(guān)扶持政策，鼓勵符合條件的企業(yè)實施股份制改造，借助股權(quán)交易和新三板市場拓寬融資渠道，或發(fā)行中小企業(yè)高風(fēng)險債券形式提高直接融資比重。同時，引導(dǎo)風(fēng)險投資基金的發(fā)展，以政府倡導(dǎo)為主，多種形式資金共同參與，以成長型、科技型、發(fā)展前景型中小企業(yè)作為投資對象，以提供發(fā)展所需資金和經(jīng)營管理咨詢服務(wù)的方式介入企業(yè)發(fā)展的不同時期和階段。完善風(fēng)險基金退出機制，實現(xiàn)風(fēng)投基金的良性循環(huán)。
第五，構(gòu)建完善征信體系。進一步完善經(jīng)信委“健康體檢”機制，會同金融機構(gòu)、財稅部門等部門完成大數(shù)據(jù)綜合信息平臺構(gòu)建。政府牽頭各部門進行數(shù)據(jù)采集，委派專業(yè)人員進行系統(tǒng)維護和數(shù)據(jù)查詢分析，建立信息公示平臺，全面監(jiān)督企業(yè)合法經(jīng)營。進一步完善人民銀行中小企業(yè)信息輔助系統(tǒng)。通過收集匯總?cè)兄行∑髽I(yè)應(yīng)收賬款、存貨、稅收、用水用電、欠貸、欠薪、訴訟等信息數(shù)據(jù)，形成“政、銀、企”信息共享平臺，減少因信息不對稱帶來的信用風(fēng)險，盡快構(gòu)建完善社會征信體系。
第六，打擊惡意逃廢債行為。加快落實市政府《關(guān)于加強社會信用體系建設(shè)的實施意見》的文件要求，設(shè)立“黑名單”制，形成“政、銀、法”聯(lián)動應(yīng)對的誠信和威懾體系，對于惡意逃廢債的企業(yè)主，充分利用報刊、電視、網(wǎng)絡(luò)、微信等媒介工具進行反面典型曝光，對不履行法院判決者限制其高消費，并在信貸、工程項目、子女出入境、旅行、購房等方面給予嚴格限制，運用社會輿論監(jiān)督失信行為，運用法律武器形成高壓態(tài)勢，有效遏制逃廢債行為的發(fā)生。
（作者均為常熟理工學(xué)院副教授；本文系江蘇高校哲學(xué)社會科學(xué)研究一般項目和教育部人文社科一般項目研究成果，項目編號：2014SJB576、10yjazh115）
【注釋】
①倪旭：“縣域金融風(fēng)險現(xiàn)狀分析及對策研究”，《時代金融》，2013年第5期。
②王亞卉，謝元態(tài)：“試論我國縣域金融抑制與深化”，《農(nóng)村經(jīng)濟》，2013年第6期。
③顧海峰：“中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險分散機制的系統(tǒng)性構(gòu)建研究”，《金融理論與實踐》，2011年第5期。
④俞云芳：“芻議浙江中小企業(yè)互保聯(lián)保困局的破解”，《中國市場》，2013年第21期。
⑤劉宣祥：“民營企業(yè)互保聯(lián)保貸款風(fēng)險研究-以浙江麗水為例”，《金融發(fā)展評論》，2014年第3期。
⑥劉斌，李曙光：“企業(yè)間互保、聯(lián)保貸款模式困局及其解決—以浙江企業(yè)‘互保鏈’危機為例”，《法律適用》，2014年第7期。
責(zé)編 /張蕾
