【學思踐悟】
近日，中共中央、國務院印發(fā)《關于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型的意見》（以下簡稱《意見》），進一步明確了黨的二十屆三中全會提出的“加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型”的改革方向和具體舉措，目標是平穩(wěn)有序推動經(jīng)濟社會實現(xiàn)綠色低碳高質量發(fā)展。黨的十八大以來，我國能耗強度累計下降了約26%，碳排放強度下降了35%；全國地級及以上城市PM2.5平均濃度下降了58%，降至30微克/立方米，空氣質量持續(xù)改善；綠色全要素生產(chǎn)率提升速度位居全球前列。綠色金融在推進這一進程中發(fā)揮了積極作用。不斷健全我國的綠色金融體系，是加快構建中國特色現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，有助于充分發(fā)揮金融在支持綠色低碳發(fā)展和促進生態(tài)文明建設中的重要作用。
進一步完善綠色金融頂層設計
綠色金融，通過引導資金流向清潔能源、節(jié)能環(huán)保、綠色交通和建筑等領域，為能源結構轉型和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級提供風險保障和資金支持，能夠有力推動經(jīng)濟向綠色低碳方向轉型，促進可持續(xù)發(fā)展。近年來，在黨的全面領導下，中國人民銀行會同相關部門，持續(xù)加強和完善綠色金融發(fā)展的頂層設計，確立了綠色金融“三大功能”（資源配置功能、價格發(fā)現(xiàn)功能、風險管理功能）和“五大支柱”（界定標準、環(huán)境信息披露、激勵機制、產(chǎn)品體系、國際合作）的發(fā)展政策思路，提出了階段性遠景目標。隨著綠色金融概念框架、標準體系等的逐步完善，我國已初步建立涵蓋綠色貸款、綠色債券、綠色保險、綠色基金、綠色信托以及碳金融產(chǎn)品在內的多層次綠色金融產(chǎn)品矩陣。新時代新征程，必須進一步全面深化改革，加強綠色金融體系建設，助力經(jīng)濟社會實現(xiàn)低碳轉型。
習近平總書記關于加快構建中國特色現(xiàn)代金融體系的重要論述，為金融調控、金融市場、金融機構、金融監(jiān)管、金融產(chǎn)品和服務、金融基礎設施等的發(fā)展完善提供了根本遵循，也為建立健全我國的綠色金融體系提供了科學指引。進一步加強綠色金融頂層設計，完善多層次綠色金融產(chǎn)品矩陣，需要在兼顧“綠色節(jié)能降碳”與“增長提效升級”的基礎上，推動各類金融要素和資源流向綠色經(jīng)濟領域，充分發(fā)揮金融市場在資源配置、風險管理和市場定價中的功能，為經(jīng)濟社會全面綠色轉型提供更高質量、更有效率的金融服務，力爭到2030年，基本構建起國際領先的金融支持綠色低碳發(fā)展體系，到2035年，金融支持綠色低碳發(fā)展的標準體系和政策支持體系更加成熟。
有序推進綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新和改革試點
《意見》明確要求“豐富綠色轉型金融工具”“有序推進碳金融產(chǎn)品和衍生工具創(chuàng)新”。綠色信貸通常比較匹配成熟期企業(yè)的需求，而對初創(chuàng)期的綠色科技企業(yè)和轉型期企業(yè)提供的金融服務嚴重不足。負債端、資產(chǎn)端、運營端三管齊下，金融機構總部與分支機構聯(lián)動，豐富綠色金融產(chǎn)品體系、提升綠色金融服務能力。在負債端，綠色信托與綠色保險未來將是綠色金融的重要組成部分。應推動環(huán)責險、巨災險、綠色建筑保險、碳金融、農業(yè)相關綠色保險擴面增品，探索建立差別化保險費率機制，充分發(fā)揮保險損失補償、風險減量、資金引導的作用。在資產(chǎn)端，應持續(xù)完善ESG（環(huán)境、社會和公司治理）投資框架，將ESG投資理念融入各類金融機構資產(chǎn)配置策略、投資指南以及相關制度；鼓勵境內外投資者定制綠色債券指數(shù)，配置跟蹤綠色債券指數(shù)的資管產(chǎn)品，從投資端支持綠色債券發(fā)行。在運營端，銀行可以與其他金融機構合作進行投貸聯(lián)動，證券、投行、基金等機構可以在提供綠色金融產(chǎn)品和服務的進程中尋求協(xié)同合作的機會。
2017年以來，全國10個國家級綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)在宏觀環(huán)境治理和微觀企業(yè)綠色治理方面均取得積極成效。未來可進一步擴大綠色金融試點城市范圍，探索將綠色金融與數(shù)字金融深度融合，牽引金融供給側結構性改革，優(yōu)化金融資源配置，帶動試驗區(qū)綠色經(jīng)濟提速發(fā)展。通過總部與分支機構聯(lián)動的方式創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，結合各地資源稟賦與產(chǎn)業(yè)分布，分區(qū)域、分行業(yè)差異化制定綠色金融產(chǎn)品政策，探索“綠色+普惠+科創(chuàng)”融合發(fā)展市場機制。
不斷優(yōu)化綠色金融市場布局
結構合理的綠色金融市場體系應是多層次、有序化且各市場間相互協(xié)調、互為補充的金融生態(tài)系統(tǒng)，從而滿足不同客戶在不同發(fā)展階段對綠色金融的異質需求。目前，“純綠”經(jīng)濟占我國GDP的比重約為10%左右，仍有較大的提升空間。在推進“碳達峰碳中和”的進程中，綠色金融不僅要促進綠色低碳產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，還要穩(wěn)妥有序推動傳統(tǒng)高排放或難以減排行業(yè)實現(xiàn)低碳轉型。
《意見》明確要求“研究制定轉型金融標準，為傳統(tǒng)行業(yè)領域綠色低碳轉型提供合理必要的金融支持”。轉型金融一般指的是運用多樣化金融工具對傳統(tǒng)碳密集型經(jīng)濟活動或市場主體向低碳和零碳排放轉型提供金融支持的行為，是綠色金融的主要組成部分。轉型金融標準是轉型金融高質量發(fā)展的前提。2022年《G20轉型金融框架》提供了包括界定標準、披露要求、金融工具、激勵機制和公正轉型共5項轉型金融支柱。目前全國已有多地出臺地方綠色低碳轉型產(chǎn)業(yè)指導目錄或標準，以引導傳統(tǒng)碳密集型行業(yè)穩(wěn)妥有序轉型為目標，指明重點行業(yè)的降碳路徑與技術路線，為轉型金融各參與方開展工作提供了明確依據(jù)。金融機構可依據(jù)目錄，結合自身綠色戰(zhàn)略規(guī)劃，研究開發(fā)有針對性的轉型金融產(chǎn)品，如可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款、轉型債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等。
優(yōu)化綠色金融市場布局需要重視國際協(xié)同。這既包括標準的統(tǒng)一互認，也包括相互的支持與分工協(xié)作。當前，我國在綠色標準及金融合作等領域取得了積極成果，《中國綠色債券原則》等中國綠色標準進一步與國際標準趨同，并持續(xù)更新《綠色債券支持項目目錄》，不斷擴大《可持續(xù)金融共同分類目錄》國別基礎和覆蓋的經(jīng)濟活動。
加快完善綠色金融基礎設施
綠色金融功能的發(fā)揮，依賴于整個“雙碳”工作的落實完善，尤其是行業(yè)碳排放標準和監(jiān)管、設立碳賬戶、碳核算和信息披露規(guī)則等綠色金融基座的建設，進一步健全綠色金融體系，必須加快完善綠色金融基礎設施。
一是推動金融系統(tǒng)逐步開展投融資的碳核算。《加快構建碳排放雙控制度體系工作方案》要求進一步完善碳排放統(tǒng)計核算體系、出臺實施一批行業(yè)企業(yè)碳排放核算相關標準和產(chǎn)品碳足跡標準、建設國家溫室氣體排放因子數(shù)據(jù)庫、建立產(chǎn)品碳標識認證制度，這些工作能夠為金融機構開展投融資碳核算打下堅實基礎，為綠色投融資決策提供數(shù)據(jù)支撐。此外，還可利用物聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星遙感等技術以及環(huán)境影響評估大數(shù)據(jù)模型，動態(tài)精準地管理綠色金融產(chǎn)品風險。
二是制定統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則?？沙掷m(xù)信息披露是提高綠色金融市場信息透明度、降低投資風險、吸引各類主體積極參與的重要基礎。財政部發(fā)布的《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（征求意見稿）》從國家層面上統(tǒng)一了中國企業(yè)可持續(xù)披露準則體系的框架，但由基本準則、具體準則和應用指南構成的統(tǒng)一可持續(xù)披露準則體系，要到2030年才能夠基本建成。因而，當前亟須對金融機構、綠色金融產(chǎn)品環(huán)境信息披露標準作進一步完善，以細化披露內容、披露方法和相關指標測算方法，并清晰描繪出不同規(guī)模、產(chǎn)權性質、機構類型分步實施時間路線圖。
（作者：張永冀，系北京理工大學管理學院副教授）
