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張曉晶:以金融高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)中國式現(xiàn)代化

高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)。金融高質(zhì)量發(fā)展是推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的內(nèi)在要求,也是優(yōu)化中國金融體系結(jié)構(gòu)、塑造中國金融成長、探索中國特色金融發(fā)展道路的根本遵循。中國式現(xiàn)代化既有各國現(xiàn)代化的共同特征,更有基于自己國情的中國特色。因此,以金融高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)中國式現(xiàn)代化,既要把握好世界各國金融發(fā)展所呈現(xiàn)的規(guī)律性認(rèn)識,更要找準(zhǔn)并堅持中國特色,回應(yīng)中國之題、人民之問。金融發(fā)展一般包括金融規(guī)模、金融深度、金融穩(wěn)定(安全)以及金融治理四個維度。通過金融發(fā)展,可以提升金融體系效率與金融治理能力,增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效能以及金融國際競爭力。金融發(fā)展不能僅體現(xiàn)在“量”的方面,即規(guī)模擴(kuò)張,更應(yīng)體現(xiàn)在“質(zhì)”的方面,即效能提升;金融高質(zhì)量發(fā)展是“量”的合理增長與“質(zhì)”的有效提升二者的有機統(tǒng)一。實踐表明,中國金融發(fā)展的邏輯內(nèi)嵌于中國式現(xiàn)代化的大邏輯。

堅持以人民為中心是金融高質(zhì)量發(fā)展的價值旨?xì)w

中國式現(xiàn)代化是人口規(guī)模巨大的現(xiàn)代化、是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化、是物質(zhì)文明和精神文明相協(xié)調(diào)的現(xiàn)代化、是人與自然和諧共生的現(xiàn)代化、是走和平發(fā)展道路的現(xiàn)代化。所有這些目標(biāo),無論是共同富裕、物質(zhì)文明與精神文明的協(xié)調(diào)、人與自然的和諧,以及和平發(fā)展,歸根到底,都是以人民為中心的發(fā)展目標(biāo)。這就意味著金融高質(zhì)量發(fā)展要回應(yīng)新時代社會主要矛盾的變化,堅持以人民為中心而不是以資本為中心。

著力提升金融的普惠性與包容性。要打破金融“嫌貧愛富”的慣性思維,降低準(zhǔn)入門檻,使金融服務(wù)觸達(dá)更多的低收入人群和小微企業(yè),幫助他們克服因為沒有賬戶、缺少抵押等原因而無法獲得信貸及其他金融服務(wù)的困難。發(fā)展普惠金融,一方面要解決普而不惠問題;另一方面要規(guī)范金融科技發(fā)展,防止其可能產(chǎn)生的“陰暗面”,使擁抱新技術(shù)的私人收益與社會收益一致起來,促進(jìn)科技向善,更好地服務(wù)社會。

推動綠色金融與轉(zhuǎn)型金融發(fā)展,踐行ESG(環(huán)境、社會和公司治理)理念,促進(jìn)人與自然和諧共生。雙碳目標(biāo)的提出是中國向世界作出的莊嚴(yán)承諾,彰顯了中國積極應(yīng)對氣候變化、走綠色低碳發(fā)展道路、促進(jìn)人與自然和諧共生、推動全人類共同發(fā)展的堅定決心。推進(jìn)實現(xiàn)雙碳目標(biāo),一方面要發(fā)展綠色金融,為綠色產(chǎn)業(yè)提供融資支持,另一方面要發(fā)展轉(zhuǎn)型金融,支持高碳產(chǎn)業(yè)向低碳化轉(zhuǎn)型升級。此外,關(guān)注環(huán)境保護(hù)、社會責(zé)任和治理成效的ESG理念也充分體現(xiàn)出以人民為中心的發(fā)展思想。在環(huán)境方面,ESG關(guān)注企業(yè)的污染治理、可再生能源利用、溫室氣體排放等因素,契合人民對美好生態(tài)、美麗中國的訴求;在社會方面,ESG關(guān)注企業(yè)的工作環(huán)境、供應(yīng)鏈標(biāo)準(zhǔn)、慈善活動、社區(qū)關(guān)系、員工福利等因素,契合人民對協(xié)調(diào)、共享發(fā)展的訴求。在治理方面,ESG關(guān)注企業(yè)的商業(yè)道德、反競爭行為、股東權(quán)益保護(hù)等因素,契合人民對公平競爭、自身權(quán)益保護(hù)的訴求。

促進(jìn)資本規(guī)范發(fā)展。資本擴(kuò)張有其自身的邏輯。資本擴(kuò)張一方面會帶來經(jīng)濟(jì)增長,另一方面也造成資本與勞動之間的緊張,甚至產(chǎn)生“馬太效應(yīng)”,擴(kuò)大貧富差距。因此,促進(jìn)資本規(guī)范發(fā)展,是堅持以人民為中心的金融發(fā)展觀的必然要求。需要深入推進(jìn)實施公平競爭政策,使各類資本機會平等、公平進(jìn)入、有序競爭;正確處理資本和利益分配問題,既保障資本參與社會分配獲得增值和發(fā)展,也更加注重維護(hù)按勞分配的主體地位;依法加強對資本的有效監(jiān)管,全面提升資本治理效能,促進(jìn)資本規(guī)范發(fā)展。

更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是金融高質(zhì)量發(fā)展的著力方向

黨的二十大報告提出,堅持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點放在實體經(jīng)濟(jì)上。金融要回歸為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)本源,避免經(jīng)濟(jì)脫實向虛和過度金融化。金融創(chuàng)新和發(fā)展要圍繞提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效能,著力解決發(fā)展的不平衡不充分的矛盾。更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是金融高質(zhì)量發(fā)展的著力方向,需要堅持“兩個毫不動搖”,解決好以下兩大難題。

一是金融機構(gòu)如何服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)。據(jù)統(tǒng)計,金融體系中國有金融資產(chǎn)占比約為90%,國有控股金融機構(gòu)占比約為55%,體現(xiàn)出中國金融體系以國有為主導(dǎo)的鮮明特征。而民營經(jīng)濟(jì)在稅收、GDP、技術(shù)創(chuàng)新、城鎮(zhèn)就業(yè)以及企業(yè)數(shù)量上分別占到五、六、七、八、九成,可以說是實體經(jīng)濟(jì)中的重要力量。但金融機構(gòu)存在所有制偏好,對于(大型)國有企業(yè)格外青睞,而對眾多(中小)民營企業(yè)融資需求的匹配度較低。破解這一難題的關(guān)鍵在于堅持“兩個毫不動搖”,突出競爭中性,繼續(xù)發(fā)展民營金融機構(gòu),推動金融領(lǐng)域的混合所有制改革以及金融部門治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

二是以銀行為主導(dǎo)的金融體系如何更好地支持科技創(chuàng)新。我國以銀行為主導(dǎo)的金融體系在承擔(dān)風(fēng)險以及風(fēng)險識別上存在“先天不足”,導(dǎo)致對科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)支持不夠。因此,支持科技創(chuàng)新,需要“耐心資本”與“風(fēng)險資本”齊頭并進(jìn)。一方面,需要商業(yè)銀行加大對先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的中長期資金支持,發(fā)展“耐心資本”,擴(kuò)大對科技型中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、信用貸款等;放寬銀行對股權(quán)投資的限制,支持商業(yè)銀行具有投資功能的子公司、保險機構(gòu)、信托公司等出資創(chuàng)業(yè)投資基金、政府產(chǎn)業(yè)投資基金等,為科技企業(yè)發(fā)展提供股權(quán)融資;支持資產(chǎn)管理產(chǎn)品依法投資包括未上市科技企業(yè)股權(quán)及其受(收)益權(quán)在內(nèi)的權(quán)益類資產(chǎn),實現(xiàn)資管產(chǎn)品期限與其所投資資產(chǎn)期限相匹配、與科技企業(yè)成長周期相匹配。另一方面,發(fā)展多層次資本市場,全面實行注冊制,健全退出機制,進(jìn)一步擴(kuò)大直接融資,切實發(fā)揮資本市場和風(fēng)險投資在支持創(chuàng)新方面的重要作用。

維護(hù)金融穩(wěn)定和金融安全是金融高質(zhì)量發(fā)展的生命線

維護(hù)金融穩(wěn)定、守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線是實現(xiàn)金融高質(zhì)量發(fā)展的基本前提。我國經(jīng)歷了40多年的快速發(fā)展,但從沒有發(fā)生過危機,這是世所罕見的奇跡。其原因并不在于中國發(fā)展模式?jīng)]有積累風(fēng)險,而在于我國政府一直居安思危,將不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險作為發(fā)展的底線。當(dāng)前和今后一個時期,金融領(lǐng)域仍處在風(fēng)險易發(fā)高發(fā)期。因此,要把握好穩(wěn)增長與防風(fēng)險的動態(tài)平衡,管好貨幣閘門,維護(hù)幣值穩(wěn)定,防止宏觀杠桿率的持續(xù)快速攀升;加強重點風(fēng)險監(jiān)測,不斷完善應(yīng)對預(yù)案,加快不良資產(chǎn)處置,支持商業(yè)銀行補充資本,有序處置地方債、房地產(chǎn)、中小銀行等重點領(lǐng)域風(fēng)險,防范地緣政治緊張與金融碎片化帶來的外部風(fēng)險沖擊,著力維護(hù)金融穩(wěn)定。

維護(hù)金融安全是關(guān)系我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事。近期一些國際事件進(jìn)一步凸顯了增強金融體系韌性、維護(hù)金融安全的重要性。一是以金融高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)金融安全。通過金融體系結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的效能,尤其是充分發(fā)揮金融在優(yōu)化配置風(fēng)險方面的功能,加強和完善金融監(jiān)管,強化金融穩(wěn)定保障體系,提升金融國際競爭力,增強金融體系韌性,以金融發(fā)展促金融安全。二是補齊金融基礎(chǔ)設(shè)施短板。重點是完善支付清算體系,面對潛在的金融制裁風(fēng)險,以人民幣國際化與數(shù)字貨幣為抓手,加快推進(jìn)支付結(jié)算手段的多元化。三是把握好金融依存性增強與金融自主化發(fā)展之間的張力。由于數(shù)字化時代的到來,數(shù)字金融的網(wǎng)絡(luò)化特征使得各國金融之間的關(guān)聯(lián)性和相互依賴性不斷增強,后發(fā)國家被中心國家主導(dǎo)(甚至被脫鉤、被制裁)的可能性進(jìn)一步加大,嚴(yán)重?fù)p害了后發(fā)國家的金融安全,大大干擾了后發(fā)國家金融發(fā)展的自主性。從這個意義上說,我國需要在技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)方面贏得主動,提升網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)人工智能安全治理水平。一方面瞄準(zhǔn)硬核技術(shù),在芯片、操作系統(tǒng)等“卡脖子”技術(shù)上下功夫,“練好內(nèi)功”;另一方面瞄準(zhǔn)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn),積極參與全球金融與數(shù)字治理,圍繞全球金融安全網(wǎng)、跨境金融監(jiān)管、跨境數(shù)據(jù)流動、市場準(zhǔn)入、反壟斷、數(shù)字貨幣、數(shù)據(jù)隱私保護(hù)等重大問題探索建立治理規(guī)則,提升我國在金融與數(shù)字治理領(lǐng)域的話語權(quán)。

堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)是金融高質(zhì)量發(fā)展的根本保證

金融治理體系與治理能力現(xiàn)代化是中國式現(xiàn)代化的題中應(yīng)有之義。堅持黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),完善金融治理,既充分體現(xiàn)出金融發(fā)展的政治性,也是中國金融高質(zhì)量發(fā)展的特色和優(yōu)勢所在。

首先,黨對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)對完善金融宏觀調(diào)控決策機制尤為重要,這一方面有利于凝聚黨內(nèi)共識,提升經(jīng)濟(jì)金融政策的執(zhí)行效率;另一方面可發(fā)揮黨的領(lǐng)導(dǎo)在解決部門之間、中央和地方之間分歧的優(yōu)勢,將不同部門、不同層級整合到同一目標(biāo)下,避免政策效果抵觸或留有空白。

其次,黨的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)具有維護(hù)國家信用,統(tǒng)領(lǐng)金融與財政,發(fā)揮二者協(xié)調(diào)配合作用的天然制度優(yōu)勢。一方面,我國開發(fā)性金融在全球范圍內(nèi)的異軍突起,既是創(chuàng)造性地運用國家信用的實踐成果,也是兼具財政與金融雙重功能、運行于政府與市場之間的金融創(chuàng)新;另一方面,面對所謂的“金融風(fēng)險財政化”“財政風(fēng)險金融化”,加強黨的領(lǐng)導(dǎo)可在制度層面壓實各方責(zé)任,“誰家的孩子誰來抱”,統(tǒng)籌應(yīng)對財政金融風(fēng)險的互溢。與此同時,黨的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)也有利于加強財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合,在逆周期調(diào)節(jié)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤中發(fā)揮1+1>2的作用。

最后,加強和完善黨的領(lǐng)導(dǎo),促進(jìn)金融治理現(xiàn)代化。重點是將黨的領(lǐng)導(dǎo)嵌入國家治理機制,協(xié)調(diào)好政府—市場—社會三者的關(guān)系,包括減少政府干預(yù),發(fā)揮市場在風(fēng)險定價和金融資源配置中的決定性作用;超越“發(fā)展型政府”、構(gòu)建“創(chuàng)新型政府”,更好發(fā)揮政府在促進(jìn)金融更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、規(guī)范金融發(fā)展方面的作用;注重發(fā)揮社會力量,著力加強對資本、平臺經(jīng)濟(jì)、金融科技、通用人工智能等方面的社會監(jiān)督。

(作者系中國社會科學(xué)院金融研究所所長、國家金融與發(fā)展實驗室主任)

[責(zé)任編輯:潘旺旺]