金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，資本市場在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用。今年以來，我國資本市場平穩(wěn)運(yùn)行面臨新的挑戰(zhàn)，如何看待當(dāng)前我國資本市場的發(fā)展形勢，下一階段如何保持資本市場平穩(wěn)運(yùn)行？記者采訪了中國證監(jiān)會(huì)副主席王建軍。
著力穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場主體、穩(wěn)資金面、穩(wěn)市場行為，持續(xù)鞏固市場平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)
記者：證監(jiān)會(huì)在維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行方面有哪些考慮？
王建軍：今年以來，A股市場出現(xiàn)較大波動(dòng)，主要是受烏克蘭危機(jī)、新冠肺炎疫情等內(nèi)外部多種因素的影響。總的來看，各類風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)A股市場的影響是客觀存在的，但影響是可控的，市場穩(wěn)定運(yùn)行有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
從基本面看，今年以來，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)開局，穩(wěn)中向好、長期向好的基本面沒有變。從政策面看，“穩(wěn)增長”的政策效應(yīng)正在加速顯現(xiàn)，有利于穩(wěn)定各方預(yù)期。從資本市場自身看，上市公司業(yè)績穩(wěn)健增長，近年來資本市場全面深化改革不斷推進(jìn)，市場生態(tài)改善，市場活力增強(qiáng)。目前，市場杠桿資金規(guī)模有限、風(fēng)險(xiǎn)可控，公募基金總體是凈申購，沒有出現(xiàn)集中贖回。我們堅(jiān)信，市場短期波動(dòng)不會(huì)改變我國資本市場長期向好的大趨勢。資本市場投資要堅(jiān)持價(jià)值投資、長期投資，要風(fēng)物長宜放眼量。
下一步，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”的方針，著力穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場主體、穩(wěn)資金面、穩(wěn)市場行為，持續(xù)鞏固市場平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。
一是堅(jiān)持以改革促發(fā)展、促穩(wěn)定。穩(wěn)步推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，嚴(yán)把市場準(zhǔn)入關(guān)，支持符合條件的平臺(tái)企業(yè)在境內(nèi)或者境外上市，加快推出科創(chuàng)板做市商制度，拓寬基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的試點(diǎn)范圍，研究推出北交所指數(shù)和混合交易制度。
二是發(fā)揮市場內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制作用。我們會(huì)同國資委、全國工商聯(lián)等部門，鼓勵(lì)上市公司回購、大股東增持，加大分紅力度，支持上市公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)。同時(shí)，推動(dòng)交易所債券市場支持企業(yè)合理融資需求，鼓勵(lì)公募基金、證券公司以自有資金認(rèn)購旗下的資管產(chǎn)品。
三是積極引入中長期資金。推動(dòng)社保、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)提高權(quán)益投資比例，抓緊推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金的相關(guān)制度落地。
四是保持期貨市場平穩(wěn)運(yùn)行。我們將與有關(guān)部委密切配合，加強(qiáng)期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，豐富和完善期貨品種，發(fā)揮好期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的作用，服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)工作。
五是加強(qiáng)跨部委溝通協(xié)作。就可能對(duì)資本市場產(chǎn)生重大影響的政策，證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)跨部委溝通協(xié)調(diào)，配合做好論證評(píng)估，爭取政策協(xié)同。
六是完善底線預(yù)案。制定防范化解資本市場重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)工作預(yù)案，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
持續(xù)推進(jìn)資本市場高水平開放，多措并舉助力上市公司發(fā)展
記者：近期資本市場外資進(jìn)出情況如何？如何進(jìn)一步推進(jìn)資本市場高水平開放？
王建軍：從今年滬深股通交易情況看，1、2月外資凈流入，3月凈流出，4月又轉(zhuǎn)為凈流入。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，外資有進(jìn)有出是正?，F(xiàn)象，近期外資流動(dòng)和交易情況并沒有發(fā)生根本性變化。從結(jié)構(gòu)上看，今年以來配置型、長線資金保持凈流入。這表明外資看好A股的長期投資價(jià)值，也反映了外資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)長期向好的信心。總的看，我國資本市場對(duì)外開放穩(wěn)妥有序、風(fēng)險(xiǎn)可控。
下一步，證監(jiān)會(huì)將推出更多擴(kuò)大資本市場開放的務(wù)實(shí)舉措。一是優(yōu)化拓展境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通，拓寬滬港通和深港通的標(biāo)的范圍，拓展和優(yōu)化滬倫通機(jī)制，推動(dòng)上市公司互聯(lián)互通存托憑證的發(fā)行上市。二是推動(dòng)實(shí)施企業(yè)境外上市監(jiān)管新規(guī)，支持各類符合條件的企業(yè)到香港和美國、歐洲等地境外上市。我們也歡迎符合條件的境外企業(yè)來A股上市。三是豐富跨境投資和風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)品供給，推動(dòng)境外機(jī)構(gòu)投資者參與交易所債券市場的制度落地，穩(wěn)步擴(kuò)大商品和金融期貨國際化品種。四是加強(qiáng)開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)，深化與境外監(jiān)管部門合作，加強(qiáng)與國際投資者溝通，為我國資本市場高水平開放構(gòu)建良好的、可預(yù)期的國際環(huán)境。
記者：今年以來上市公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況如何？證監(jiān)會(huì)下一步將如何支持上市公司發(fā)展？
王建軍：上市公司總體保持穩(wěn)定發(fā)展的勢頭。從今年一季報(bào)看，上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.6萬億元，同比增長11.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.4萬億元，同比增長5.1%。其中，實(shí)體上市公司凈利潤增速超過10%，研發(fā)投入同比增長14.8%。
近段時(shí)間以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升，受需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力影響，加之疫情散發(fā)，一些上市公司生產(chǎn)經(jīng)營受到影響，中下游上市公司成本上升，民營控股、中小上市公司經(jīng)營困難明顯增加。近期，中央對(duì)穩(wěn)住市場主體、保障物流暢通、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定作出了一系列重要部署，上市公司正抓緊復(fù)工復(fù)產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營狀況正在好轉(zhuǎn)。
下一步，證監(jiān)會(huì)將多措并舉助力上市公司等市場主體渡過難關(guān)。一是深入貫徹資本市場支持振作工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的18條措施，助力穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、上市公司降本增效。二是落實(shí)資本市場支持中小微企業(yè)健康發(fā)展的15條措施，為中小微企業(yè)紓困。三是著力改善民營企業(yè)融資環(huán)境。公平對(duì)待民營企業(yè)發(fā)行上市和再融資。完善民營企業(yè)債券融資機(jī)制，推出科技創(chuàng)新公司債，發(fā)揮市場化增信作用，便利民企債券回購融資，鼓勵(lì)行業(yè)機(jī)構(gòu)加大民企業(yè)務(wù)投入。四是優(yōu)化監(jiān)管服務(wù)，支持滬深交易所、北交所減免上市公司年費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，減輕上市公司負(fù)擔(dān)。五是研究出臺(tái)新的政策舉措，支持上市公司通過再融資、并購重組等方式克服疫情影響。
積極引入長期投資者，努力營造中長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境
記者：證監(jiān)會(huì)在引入長期投資者方面將有哪些新舉措？
王建軍：推動(dòng)中長期資金入市，一直是證監(jiān)會(huì)的工作重點(diǎn)。經(jīng)過長期努力，我國資本市場中公募基金、社保基金、保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金等境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持股市值占比接近20%，但比例仍偏低。
我們將會(huì)同相關(guān)部委，積極創(chuàng)造條件，努力營造中長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境。一是抓緊梳理社保、銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的政策訴求，協(xié)調(diào)有關(guān)方面打通堵點(diǎn)痛點(diǎn)，支持中長期資金提高權(quán)益配置比例。二是加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，大力發(fā)展權(quán)益類基金，加強(qiáng)投研和風(fēng)控能力建設(shè)，完善基金管理人分類監(jiān)管，豐富產(chǎn)品類型，完善長周期考核機(jī)制，推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮好專業(yè)買方的作用。三是認(rèn)真貫徹《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，抓緊出臺(tái)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金的配套監(jiān)管規(guī)則，更好服務(wù)不同人群的養(yǎng)老投資需求。四是夯實(shí)投資者保護(hù)的制度和機(jī)制，加強(qiáng)與各類投資者的溝通，“零容忍”打擊各種市場違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
