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從融資角度簡述當下民營企業(yè)的現(xiàn)實困境與解決途徑

核心提示: 為深入學習貫徹習近平總書記民營企業(yè)座談會重要講話精神,切實為民營企業(yè)家權益保護營造良好輿論環(huán)境,2019年1月23日,由人民日報社指導,人民論壇雜志社主辦,人民論壇網、人民智庫、國家治理周刊承辦的“學習貫徹習近平總書記民營企業(yè)座談會重要講話精神——2019國家治理高峰論壇企業(yè)家權益保護峰會”在人民日報社新媒體大廈成功舉行。

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原銀監(jiān)會副主席、南南合作金融中心主席蔡鄂生發(fā)表主題演講

蔡鄂生  原銀監(jiān)會副主席、南南合作金融中心主席

這段時間我一直在考慮一個問題——為何習近平總書記會在2018年底發(fā)表關于民營企業(yè)的重要講話。其中明確的政策導向和良好的政策預期值得大家歡欣鼓舞。在改革開放過程中與完善社會主義市場經濟的條件下,從制度自信、道路自信、理論自信、文化自信等方面來講,有關民營企業(yè)重要作用的定位不斷得到明確和提升。當下除了學習領會貫徹習近平總書記民營企業(yè)座談會重要講話精神,更要對此有更深刻的認識并落實在行動上。

從法律規(guī)定和政策文件來看,有關民營企業(yè)的預期很明確。但是為什么現(xiàn)在仍有爭論,或者說保護民營企業(yè)究竟是要保護什么,從大方面講,要保護財產權、經營權等個人權益;但是在現(xiàn)實生活中,企業(yè)家的財產權和個人權利在哪方面受到了傷害?或者從制度層面上、體制層面上,是哪些東西造成了傷害?必須對這些爭議和出現(xiàn)的問題加以分析。只有分析這些問題,才能對癥下藥。

舉例來講,要解決民營企業(yè)融資難融資貴問題,從銀行的角度來說,可能會被說成是區(qū)別對待國有企業(yè)和民營企業(yè):要從銀行的工作程序來講,特別是銀行前后臺功能,還很難找出其不公平和歧視的具體表現(xiàn);從風險控制的角度來看,又另當別論。但是客觀上到底存不存在一種區(qū)別對待?國有企業(yè)本身的信用和償還能力顯而易見,它所擁有的資源也非一般民營企業(yè)可以比擬;相對而言,民營企業(yè)在這些方面則有先天不足。若實事求是具體分析,就此而言,何種政策舉措才叫保護民營企業(yè)家權益或賦予兩者公平地位,值得研究。就銀行貸款業(yè)務而言,利率高低、價格區(qū)別,必須要根據(jù)企業(yè)的性質來定。所以說現(xiàn)在需要從這些具體的業(yè)務角度來談什么是真正的保護。

從企業(yè)角度來看,一位主營高端制造業(yè)的大連民營企業(yè)家講到,去年企業(yè)遇到的最大困難就是金融方面的。因為銀行倒貸,打亂了企業(yè)正常的生產計劃,并與企業(yè)生產流程產生偏差,對生產經營產生較大干擾,故而就必須到市場上去找“新錢”來補“舊賬”,這樣企業(yè)融資成本就格外高了。經營狀況較好的民營企業(yè)便已如此,更不用說其他的高杠桿企業(yè)或者上市公司等經營主體。

從金融機構角度看,上層的監(jiān)管者和中間執(zhí)行者以及最基層的金融分支機構有沒有搞區(qū)別對待,需要依據(jù)實際情況的各種指標進行分析判斷。一個經營狀況較好的企業(yè),可能因為滿足不了銀行等金融機構的后臺風險防控條件,在業(yè)務流程和服務程序上無法獲取前臺的資金支持。因此,銀行等金融機構需要促進前后臺的協(xié)調配合來滿足相應企業(yè)的融資需求。

我們要從體制和機制上進行層層深入分析,金融業(yè)創(chuàng)新和金融生態(tài)也要以提高自身服務能力為出發(fā)點。我們之前是計劃經濟條件下的銀行金融業(yè),當下的信貸方式都變成評分,包括對中小企業(yè),原銀監(jiān)會學習了世界銀行的評分法等等,這些都是技術層面的改革。實際上不單單是簡單的技術問題,而應該從銀行所提供的金融服務考量,金融科技創(chuàng)新終究是為了提高服務水準。

上個世紀解決國有企業(yè)困難時,用過封閉貸款。例如,某家國有企業(yè)整體有問題,但其中有兩條生產線或者兩三個車間是有盈利的,就為相應車間和生產線提供貸款,然后銀行專戶管理,這條線產生的利潤被用來還貸款,這叫分配管理,這種方法解決了上世紀九十年代國有企業(yè)所遇到的很多問題?,F(xiàn)在的金融新產品也是層出不窮,比如資產證券化。其實資產證券化有時能解決某企業(yè)總體財務報表不夠的問題,將其部分資產證券化以后,可以起到融資作用。

融資成本(利率高低)的高低,應當由供求關系決定。一部分人講市場理論,供求關系決定價格;另一部分人又說歧視,有高有低。2018年經歷的降杠桿過程,本來是三去一降一補,其中還有成本問題。但是杠桿降了,價格(融資成本)又高了,降成本又成了難題。所以,需要綜合看待利率水平和融資成本。每一個企業(yè)都要綜合分析看待三去一降一補的問題。

現(xiàn)在所謂的公平與不公平的市場地位,實際上民營企業(yè)不可能跟國有企業(yè)完全一致,因為兩者的規(guī)模和管理水平都不一樣。從長遠來看,我們更應從法理上和權益保障的具體措施上做到等而視之。

學習領會貫徹落實習近平總書記民營企業(yè)座談會重要講話精神,保護企業(yè)家權益,從政策層面、職能部門施政層面、法理層面都要講求公平。但從民營企業(yè)和民營企業(yè)家自身實際來看,通而觀之,都需要回到各自位置上,去好好思考實際問題。改革開放以來,民營企業(yè)本身遇到的問題值得反復思索,在政策與指令因素之外,資產負債表、市場結構等宏觀因素也會對民營企業(yè)的融資成本產生影響。

資本市場與金融服務創(chuàng)新發(fā)展是一個長期過程,很多因素都會抑制企業(yè)的正常融資需求,比如說資金負債表的錯配。各層級都會存在一些問題和不足,關鍵在于各層級能否站穩(wěn)各自立場、“自曝”自我不足,真正從體制上、機制上解決問題。問題的解決并非一蹴而就,需要我們從整體環(huán)境上不斷深化改革來加以完善,真正抓住牛鼻子、緊盯關鍵環(huán)節(jié)來共同解決問題。

[責任編輯:潘旺旺]