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為國企負(fù)債制定硬約束

日前,中辦、國辦印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》),明確了國有企業(yè)內(nèi)部治理和自我約束的具體目標(biāo),強(qiáng)調(diào)了各級國有資產(chǎn)管理部門的監(jiān)督管理者職能和政府的社會管理者職能范圍,提出了構(gòu)建內(nèi)部治理和外部約束相結(jié)合的國有資產(chǎn)負(fù)債約束的長效機(jī)制,為國有企業(yè)負(fù)債制定了硬約束。實(shí)現(xiàn)科學(xué)、有序、合理、動態(tài)地降低國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債,增強(qiáng)國有企業(yè)的抗風(fēng)險能力。

一是國有企業(yè)要加快提質(zhì)增效,完善自我治理。提質(zhì)增效是約束國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的重要保障。推動提質(zhì)增效有序進(jìn)行,有效提高國有企業(yè)資本配置效率,增強(qiáng)國有企業(yè)綜合實(shí)力。國有企業(yè)作為被約束主體,通過創(chuàng)新驅(qū)動,積極改進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù),創(chuàng)新商業(yè)模式,擴(kuò)大經(jīng)營積累,以增強(qiáng)企業(yè)資本實(shí)力,提高運(yùn)營效率和資產(chǎn)回報率,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率的健康約束。同時也要進(jìn)一步完善國有企業(yè)自我治理,實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康發(fā)展。要明確國家量化指標(biāo),結(jié)合國家制定的資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線和重點(diǎn)監(jiān)管線,綜合考慮市場外部因素和企業(yè)自身情況,設(shè)置科學(xué)合理的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。要充分運(yùn)用國有企業(yè)集團(tuán)自有權(quán)利,約束子企業(yè)的負(fù)債,依法申請對“僵尸子企業(yè)”進(jìn)行破產(chǎn)重組或清算,降低國有企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債,加速國有企業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級和提質(zhì)增效。

二是各級國有資產(chǎn)管理部門要全面覆蓋、分類監(jiān)督與管理。作為國有企業(yè)的出資人,各級國有資產(chǎn)管理部門要充分發(fā)揮其監(jiān)督管理職能,根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)和發(fā)展階段,對所有行業(yè)、所有類型國有企業(yè)開展全覆蓋、無死角的監(jiān)督和約束,科學(xué)合理地分類制定企業(yè)負(fù)債率。針對呈現(xiàn)出的負(fù)債率差異,要對癥下藥。對于產(chǎn)能過剩的國有企業(yè)要嚴(yán)格控制,對于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等領(lǐng)域的國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率則要靈活掌握,區(qū)別對待。國有資產(chǎn)管理部門要建立科學(xué)規(guī)范的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)測與預(yù)警體系、高負(fù)債企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率限期降低機(jī)制,監(jiān)督國有企業(yè)制定科學(xué)、合理的降低企業(yè)負(fù)債方案,防止斷崖式的降低企業(yè)負(fù)債,影響企業(yè)正常經(jīng)營活動,造成國有資產(chǎn)的流失。各級國有資產(chǎn)管理部門要將國有企業(yè)降杠桿減負(fù)債的成效作為企業(yè)績效評價的重要內(nèi)容,通過對債務(wù)融資和投資的強(qiáng)化考核,合理限制,加強(qiáng)國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債外部約束。同時,各級國有資產(chǎn)管理部門也要增強(qiáng)監(jiān)管力度,對于負(fù)債率不合規(guī)的國有企業(yè),嚴(yán)格制定降低資產(chǎn)負(fù)債率的時限和目標(biāo),要求企業(yè)按時、保質(zhì)、保量地完成考核目標(biāo),對長期未能通過考核的企業(yè),實(shí)施破產(chǎn)重組,處置扭虧無望的僵尸企業(yè)。

三是政府和金融機(jī)構(gòu)要積極采取針對性政策,為高負(fù)債國有企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率創(chuàng)造良好的政策和制度環(huán)境。政府方面,應(yīng)取消地方政府為產(chǎn)能過剩企業(yè)和僵尸企業(yè)提供持續(xù)性和支持性補(bǔ)貼,主動剝離國有企業(yè)的社會包袱,承擔(dān)必要的公益性支出,為國有企業(yè)瘦身健體提供政策保障,使國有企業(yè)可以真正地輕裝上陣,增強(qiáng)其活力、競爭力和抗風(fēng)險能力。金融機(jī)構(gòu)方面,要合理控制企業(yè)授信額度,保證動態(tài)管理,有序競爭。一方面,嚴(yán)格把握“預(yù)警線”和“重點(diǎn)名單”,對重點(diǎn)關(guān)注和監(jiān)察的國有企業(yè),金融機(jī)構(gòu)要分類控制其新增債務(wù)融資,對低效國有資產(chǎn)穩(wěn)妥有序地開展企業(yè)債務(wù)重組和破產(chǎn)清算,協(xié)助降低國有企業(yè)杠桿水平。另一方面,通過開展國有企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的深度合作,為國有企業(yè)增資擴(kuò)股提供更多元的資金籌措和資本補(bǔ)充機(jī)制,降低融資風(fēng)險。此外,政府、金融機(jī)構(gòu)和國有企業(yè)要做到信息共享,聯(lián)動解決國有企業(yè)遇到的各類負(fù)債問題,確保《意見》中的各項措施取得實(shí)效。

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài),加強(qiáng)國有資產(chǎn)負(fù)債約束是國有企業(yè)長期健康發(fā)展的重要保證。有效約束國有企業(yè)負(fù)債水平,科學(xué)評估國有資產(chǎn)配置和運(yùn)營效率,構(gòu)建國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束長效機(jī)制,是國有企業(yè)由大規(guī)模發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵,也是我國經(jīng)濟(jì)由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展跨越的重要保障。

(作者:王文成,系吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博導(dǎo))

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