自2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)，中國經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)下行趨勢，引發(fā)了人們對于中國經(jīng)濟(jì)前景和運(yùn)行模式的爭議。近幾年來，筆者一直都在關(guān)注這種認(rèn)識分歧，并試圖用“趨勢思維”分析中國經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生的變化，逐漸認(rèn)識到中國經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入前所未有的運(yùn)行通道。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和發(fā)展新通道
數(shù)據(jù)分析顯示，2002-2007年間中國經(jīng)濟(jì)增速一直保持在上升通道。但隨著國際金融危機(jī)帶來國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的劇烈變動，中國GDP增速在2008-2011年間也經(jīng)歷了較大波動，從2007年四季度的14.2%下降到2009年一季度的6.6%，隨后因大規(guī)模刺激政策回升到2010年一季度的12.1%，之后開始繼續(xù)下降到2012年一季度的8%以下，這16個季度基本的趨勢是在劇烈波動中經(jīng)濟(jì)增速下行。但從2012年一季度至2015年二季度，GDP增速已連續(xù)14個季度保持在7%-8%的區(qū)間之內(nèi)；尤其是2015年三季度開始，GDP季度增速出現(xiàn)“超常穩(wěn)定狀態(tài)”，連續(xù)運(yùn)行在6.5%-7%的狹窄區(qū)間內(nèi)。顯然，中國經(jīng)濟(jì)已從連續(xù)上升、大幅波動進(jìn)入較為穩(wěn)定的中高速增長區(qū)間。分析發(fā)現(xiàn)，不僅2012-2016年經(jīng)濟(jì)增長保持在6.5%-8.5%區(qū)間的橫向運(yùn)行態(tài)勢已經(jīng)被統(tǒng)計確認(rèn)，中期觀察（2011-2020）的經(jīng)濟(jì)增長滑出6%-8%運(yùn)行區(qū)間的可能性不大，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退（負(fù)增長）通道的概率更小。
中國擁有龐大的消費(fèi)市場，對工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)生了龐大而穩(wěn)定的消費(fèi)需求，進(jìn)一步推動中國工業(yè)成為全球門類最齊全、擁有全球最完善供應(yīng)鏈的經(jīng)濟(jì)體，形成了全球最大而且是獨(dú)一無二的、與經(jīng)濟(jì)周期幾乎不相關(guān)的“工業(yè)循環(huán)死庫容”。
工業(yè)構(gòu)成中的行業(yè)結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)明顯分化走勢。如，與日常消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)周期波動較低，而以計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)為代表的高技術(shù)制造業(yè)發(fā)展快速。以數(shù)據(jù)為例， 2013-2015年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值占工業(yè)的比重上升2個百分點(diǎn)，而六大高耗能行業(yè)下降1.1個百分點(diǎn)，采礦業(yè)下降近4個百分點(diǎn)，可以看出工業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級，對經(jīng)濟(jì)增長形成積極支撐。
雖然經(jīng)濟(jì)增長下行壓力正緩慢減弱，但這些曾經(jīng)引起中國經(jīng)濟(jì)增速快速下滑的驅(qū)動因素目前已經(jīng)處于低位，短期內(nèi)恢復(fù)到歷史平均水平的可能性不大；雖然向上的支撐力也在逐漸增強(qiáng)，但體量有限，還不可能成為推動經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上升通道的力量。可以預(yù)見，未來三至五年中國GDP增速將圍繞7%左右上下波動，預(yù)計大概率范圍在6.3%-7.7%之間。
保持經(jīng)濟(jì)增長在新通道持續(xù)運(yùn)行的可能模式
從戰(zhàn)略上考慮，盡量拉長經(jīng)濟(jì)增長在新通道的運(yùn)行周期，以更加符合中國長遠(yuǎn)利益。保持一定增速的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行是升級經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、保障社會全面協(xié)調(diào)發(fā)展的重要條件。從國際經(jīng)驗(yàn)看，在跨越中等收入陷阱的關(guān)鍵時期，經(jīng)濟(jì)增速的快速下滑或大幅波動會破壞市場信心，造成悲觀預(yù)期，投資、消費(fèi)趨于保守，失業(yè)問題、財政問題、社會問題可能接踵而至，改革空間被大大擠壓，很容易落入“陷阱”。
保持經(jīng)濟(jì)增長在新通道持續(xù)運(yùn)行，未來有兩種可能模式。第一種，主觀上想重返上升通道，但客觀上無論怎樣踩油門都不可能實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長雖然橫向運(yùn)行，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)僵化、杠桿率高企、質(zhì)量效率下降。第二種，著眼于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級，用增加先進(jìn)新動能對沖淘汰落后產(chǎn)能引發(fā)的下行壓力，經(jīng)濟(jì)增長走勢維持橫向運(yùn)行，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)由低端走向高端，經(jīng)濟(jì)素質(zhì)由粗放走向精細(xì)。
必須警惕一種現(xiàn)實(shí)的可能性，即長期踩油門的后遺癥爆發(fā)。改革開放前三十年，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)出明顯的政策驅(qū)動特性，每當(dāng)經(jīng)濟(jì)下滑時，適時地刺激一下、踩踩油門，經(jīng)濟(jì)增速馬上能“觸底反彈”；每當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，適時收收油門、踩踩剎車，經(jīng)濟(jì)增速就會相應(yīng)回落到預(yù)期目標(biāo)。但是2009年的一場全球金融危機(jī)打破了中國經(jīng)濟(jì)的政策驅(qū)動規(guī)律，盡管各種各類的宏觀調(diào)控政策措施幾乎嘗試了一遍，但對經(jīng)濟(jì)增長的刺激作用顯著減弱，同時政策的副作用卻急速顯現(xiàn)，甚至成為制約調(diào)控政策的掣肘。實(shí)際上，并不是金融危機(jī)改變了中國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律，而是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了新的階段，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，因而過去行之有效的傳統(tǒng)宏觀調(diào)控手段不再有效。如果我們不能及時認(rèn)識到這種變化，對傳統(tǒng)政策手段形成依賴，長期踩油門而不敢放松，則可能帶來巨大的資產(chǎn)泡沫，政府與企業(yè)債務(wù)高企。更嚴(yán)重的是市場配置資源誤解導(dǎo)致監(jiān)管缺失，市場風(fēng)險頻發(fā)，形成經(jīng)濟(jì)運(yùn)行擾動；市場疑慮不斷加深演變成信心危機(jī)，從國際上的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，拉美等國家的教訓(xùn)是深刻的，必須引起重視。
努力促成第二種可能性，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)升級。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)升級是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。市場正在認(rèn)可經(jīng)濟(jì)升級趨勢，決策層一直在堅定推進(jìn)經(jīng)濟(jì)升級，經(jīng)濟(jì)主體已經(jīng)受惠并開始積極主動調(diào)整戰(zhàn)略?？梢灶A(yù)見，在中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行轉(zhuǎn)換到新通道的同時，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也將逐步實(shí)現(xiàn)升級：低端落后制造業(yè)迅速淘汰，加速發(fā)展高端裝備制造業(yè)和高技術(shù)行業(yè)，實(shí)現(xiàn)制造業(yè)升級，并使之成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐；消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)驅(qū)動力，消費(fèi)成熟度接近發(fā)達(dá)國家水平，其中包含了消費(fèi)市場監(jiān)管與消費(fèi)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建與升級；社會保障接近發(fā)達(dá)國家水平；金融發(fā)展由數(shù)量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向金融深化（市場化、借貸自由便利、金融滲透至經(jīng)濟(jì)板結(jié)領(lǐng)域）。
在新通道里實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)升級的政策取向
經(jīng)濟(jì)升級等不來，要拋棄簡單經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律的行業(yè)復(fù)蘇幻想，減輕對刺激政策的依賴。短期波動是不可避免的，關(guān)鍵是把握趨勢，保持定力。一方面，不以短期波動作為中長期政策制定與調(diào)整依據(jù)；另一方面，對于短期波動保持密切關(guān)注，實(shí)時判斷波動沖擊力度，防止其演變成不可承受的顛覆性沖擊。最大限度避免宏觀政策短期化、政策執(zhí)行形式化。經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和宏觀經(jīng)濟(jì)政策必須真正立足于國家戰(zhàn)略。
一是研究制定革命性通用技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略。革命性的通用技術(shù)會對人類經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展產(chǎn)生持續(xù)影響，例如過去的蒸汽機(jī)、電力、晶體管和互聯(lián)網(wǎng)。我國當(dāng)前應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注并著力推動下一代革命性通用技術(shù)的深度應(yīng)用，如納米技術(shù)、機(jī)器人技術(shù)和自動化系統(tǒng)，先進(jìn)材料、生物學(xué)和各種工程學(xué)，傳感與互聯(lián)技術(shù)，數(shù)據(jù)收集、存儲與計算技術(shù)，等等。
二是努力增強(qiáng)國家戰(zhàn)略基礎(chǔ)。加快工業(yè)更新升級，尤其是先進(jìn)裝備制造業(yè)技術(shù)更新，為革命性的通用技術(shù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。先進(jìn)裝備制造，應(yīng)著眼于全球工業(yè)生產(chǎn)的高端領(lǐng)域、國防工業(yè)的自主研發(fā)以及軍民工業(yè)的深度結(jié)合，大力發(fā)展具有自主知識產(chǎn)權(quán)、高技術(shù)含量和高附加值的高端裝備制造產(chǎn)業(yè)。
三是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，既要考慮即期市場需求，還要考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的特殊性、未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)安全。解決產(chǎn)能過剩的目的是為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)升級，應(yīng)以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主線，“加減乘除”并用，而非僅僅關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能絕對值的減少；即使是非“去”不可的落后產(chǎn)能，也要盡可能依靠市場去“出清”，政府所要做的事情是制定詳盡的“落后產(chǎn)能負(fù)面清單”并嚴(yán)格執(zhí)法，同步做好社會保障支持、破產(chǎn)企業(yè)勞動者再就業(yè)指導(dǎo)與培訓(xùn)等。
四是避免金融風(fēng)險對于經(jīng)濟(jì)走勢的方向性干擾。只有嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的政策底線，才能保持經(jīng)濟(jì)在健康的軌道上運(yùn)行。嚴(yán)格界定主權(quán)債務(wù)，依法約束主權(quán)債務(wù)總量與增速，構(gòu)筑一般市場主體債務(wù)向主權(quán)債務(wù)蔓延的“防火墻”。地方政府負(fù)債形式、可負(fù)債領(lǐng)域與債務(wù)總量都必須有明確的法律規(guī)定，國有企業(yè)的信用約束必須強(qiáng)化，必須讓各類貸款主體和債權(quán)人明白，不僅法律上政府不能對國有企業(yè)自身負(fù)債提供直接或變相擔(dān)保，道義上也不再承擔(dān)連帶責(zé)任。
五是積極促進(jìn)經(jīng)濟(jì)走向成熟。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不僅是人均GDP達(dá)到較高水平，更重要的是市場經(jīng)濟(jì)成熟度處在很高的平臺上。比如社會信用體系，在西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，信用與生命同等重要，而我國市場經(jīng)濟(jì)的信用文化和信用服務(wù)體系建設(shè)還處在起步階段。再譬如消費(fèi)驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長模式中的商品與服務(wù)的理性消費(fèi)、人力資本積累性消費(fèi)在總消費(fèi)中占較大比例、嚴(yán)格的市場監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及其監(jiān)管覆蓋面與行政有效性等一系列問題，這些在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)習(xí)以為常的事情，目前在我國卻仍然是需要深入研究的問題。
【本文作者系中國建設(shè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家】